Vor guten zwei Jahren habe ich über einen Verkauf der Aktie nachgedacht. Da war sie – nach einer Durstphase- auf ihrem All-Time-High. Im Nachhinein ist man bekanntlich immer schlauer und deshalb ärgere ich mich auch nicht, dass ich damals investiert geblieben bin.
Trotzdem bin ich heute gute 5.000 US$ „ärmer“ und habe 40% Kursverlust „erlitten“. Glücklicherweise nur von diesem Allzeithoch aus gesehen und nicht für mein ursprüngliches Investment.
Das ist zwar trotzdem im Minus, aufgrund der sich langsam verbessernden Aussichten bin ich aber zuversichtlich, dass bis zum Jahresende noch die Rückkehr in die Gewinnzone gelingt.
Die Aktie selbst ist seit Jahresbeginn nur 1% im Plus und hat weiterhin das Potenzial zu einem der Durchstarter des Jahres zu werden.
Warum ich doch relativ optimistisch bin und wo ich das große Potenzial für 2023 sehe, erfährst Du in diesem Beitrag.
Nach 2% Minus in 2021 und 18% Minus in 2022 liegt Medtronic 2023 also in positivem Terrain. Das Unternehmen aus der Gesundheitsbranche ist die Nr. 1 bei Herzschrittmachern, hat aber auch noch viel mehr zu bieten hat. Die Aktie habe ich hier ausführlich vorgestellt. Leider hat das US-Unternehmen seinen steuerlichen Sitz in Irland und das ist für deutsche Anleger nachteilig. Denn die Quellensteuer wird nicht auf die deutsche Kapitalertragsteuer angerechnet!
Wie eingangs beschrieben ist mein Engagement in der Medtronic-Aktie bisher noch nicht erfolgreich gewesen, da ich den Ausstieg Mitte 2021 verpasst habe. Nun hänge ich im Abwärtstrend, erhoffe mir aber eine Bodenbildung bei rund 80 US$:
Dividende
Medtronic zahlt erneut eine Quartalsdividende von 0,68 US$ je Aktie. Für die 100 Aktien in meinem Depot ergibt das eine Brutto-Dividende von 68 US$. Sie wurde von maxblue zum Kurs von 1,1109 in Euro umgerechnet und nach Abzug und Nichtanrechnung der irischen Quellensteuer verbleibt eine Netto-Dividende von 29,77 €. Sie wird mit Wertstellung 18.04.2023 überwiesen.
Perspektiven
Stockende Lieferketten, Corona und der starke US-Dollar führten bei Medtronic in der letzten Zeit zu rückläufigen Quartalsergebnissen und einem sinkenden Aktienkurs.
Und das in einer Zeit, in der andere Gesundheitstitel deutlich besser abgeschnitten haben. Novo Nordisk hat 2022 für ein Plus von 33% in meinem Depot gesorgt und auch Novartis legte um 13% zu. Johnson & Johnson war 12% im Plus.
Allerdings sind das alles Titel, die ausschließlich oder mehrheitlich im Pharmabereich tätig sind. Der direkte Medtronic-Wettbewerber in der Medizintechnik Siemens Healthineers verlor hingegen im letzten Jahr 27% und war damit unterm Strich noch schwächer als Medtronic.
Man muss also schon genau hinschauen, in welches Unternehmen man investiert, wenn man von der Gesundheitsbranche spricht. Bei Siemens Healthineers etwa habe ich mich vor einigen Wochen von einem Drittel meiner Position getrennt, da ich von den kurzfristigen Aussichten nicht vollends überzeugt war.
Bei Medtronic steht ein solcher Teil- oder gar ein vollständiger Verkauf derzeit nicht auf meiner Agenda. Denn ich warte hier immer noch auf den Re-Start nach Corona und gehe davon aus, dass wir den bald auch in den Ergebnissen sehen werden.
Medtronic berichtete zuletzt über sein 3. Quartal 2023. Dabei handelte es sich um den Zeitraum von November 2022 bis Januar 2023. Und da war schon eine Trendwende zu sehen. Nach 3% Umsatzrückgang im Vorquartal, blieb er nun konstant. Und organisch, d.h. ohne den Einfluss des starken US-Dollars, wuchs der Umsatz sogar um 4,1%. Damit wurden die eigenen Erwartungen endlich mal wieder übertroffen.
Nun mal eine Schwalbe bekanntlich noch keinen Sommer. Aber natürlich ist mir ein gutes Quartal lieber als die Fortsetzung der schwachen Vorquartale. Denn es macht einfach Hoffnung, dass nun die langerwartete Trendwende kommt.
Medtronic selbst hat seine Prognose für das gesamte Medtronic-Geschäftsjahr daraufhin angehoben. Allerdings muss man dazusagen, dass die Prognose im Vorquartal noch reduziert wurde. Erwartet wird nun für das Schlussquartal ein organisches Umsatzwachstum von 4,5-5%. Damit würde dann auch der Jahreszielwert von 3,5-4% Umsatzwachstum übertroffen werden.
Und beim Gewinn je Aktie konnte der untere Bereich der Prognosespanne angehoben werden. Erwartet werden nun 5,28-5,30 US$ Gewinn je Aktie (zuvor: 5,25-5,30 US$). Ursprünglich waren allerdings mal 5,52-5,65 US$ erwartet worden.
Bei dem Boden des Aktienkurses der letzten Wochen von rund 80 US$ entspricht das weiterhin einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 15,2. Das ist für einen Marktführer in einem Wachstumsmarkt nicht besonders viel. Gleichzeitig ist es aber auch nicht spottbillig und so, dass Medtronic nun als Value-Schnäppchen gilt, das kurz vor der Kursexplosion steht.
Ich bin aber zuversichtlich, dass die aktuelle Bewertung ein guter Ausgangspunkt für eine positive Entwicklung im weiteren Börsenjahr ist. Die Lieferketten entspannen sich und der US-Dollar ist in den letzten Wochen vergleichsweise schwächer geworden. Allein dieser Währungseffekt könnte – eine stabile Entwicklung unterstellt – zu einem Zuwachs von guten 10% aus der Währungsseite führen.
Das neue Geschäftsjahr von Medtronic beginnt schon in wenigen Tagen im Mai. Und somit ist dann auch genug Zeit, von der Erholung zu profitieren.
Mein Engagement in Medtronic werde ich jedoch bis auf Weiteres nicht ausbauen. Natürlich ist der Depotanteil bei einem Kurs von 80 US$ deutlich niedriger als er bei 130 US$. Trotzdem liegt er mit 1,7% in einem Bereich, in dem es für mich Sinn macht, die Aktie intensiv zu begleiten.
Mich stört weiterhin die Quellensteuerthematik, die trotz einer optisch hohen Dividendenrendite nur eine bescheidene Dividende auswirft. Und wenn ich einmal Medtronic-Aktien nachkaufe, dann will ich die Position auch nicht mehr reduzieren. Die Entscheidung ist also langfristig und nicht nur von einem kurzfristigen Kurspotential getrieben.
Deshalb würde ich über einen Nachkauf erst bei einem richtigen Sell-Off nachdenken. Wenn die Aktie also keinen Boden bildet, sondern komplett am Boden liegt. Das sehe ich glücklicherweise auf absehbare Zeit nicht kommen.
Und gebe der Aktie deshalb einfach entspannt eine Erholungszeit, um wieder in grüne Gefilde zu gelangen. Dann wächst auch – ohne Nachkauf – der Depotanteil wieder.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Medtronic |
| ISIN: | IE00BTN1Y115 |
| Im Divantis-Depot seit: | 01.06.2017 |
| Letzter Nachkauf am: | 25.09.2019 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 87,02 € |
| Gesamtkaufpreis: | 8.701,82 € |
| insgesamt erhaltene Netto-Dividenden: | 663,59 € |
| verkauft am: | 07.10.2024 |
| Durchschnittsverkaufserlös abzgl. Gebühren und Steuern: | 80,10 € |
| Gesamtverkaufserlös: | 8.009,92 € |
| Verlust: | -28,31 € |
| Verlust in Prozent: | -0,33% |
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