Was Dich hier erwartet:
Jetzt ist es passiert: nach 15 Jahren in meinem Depot haben die Dividenden der Aktie meinen Einstand vollständig zurückbezahlt. Ab sofort heißt es also: kein Risiko mehr und nur noch Geld verdienen. „Nebenbei“ hat sich die Aktie auch noch versiebenfacht.
Und damit bewiesen, wie wichtig Sitzfleisch als Aktionär ist. Und auch für die Zukunft ist der Faktor Zeit ein ganz wichtiger Aspekt dieser Aktie. Denn das Unternehmen will weiter wachsen. Allein um 25% in den nächsten 3 Jahren.
Was das bedeutet und warum die letzten Ergebnisse trotzdem eine Enttäuschung waren, erfährst Du in diesem Beitrag.
Die Dichte an Restaurants von McDonald’s ist schon groß, aber offenbar ist noch genügend Platz für Wachstum. In meinem Dividendendepot war die Aktie anfangs nur ein kleiner Wert. Gekauft hatte ich sie vor der Einführung der Abgeltungssteuer. Schon damals mit dem Ziel, sie einfach liegenzulassen. Und deshalb war es auch eine kleine Position. Die sich inzwischen zu einer ordentlichen Position entwickelt hat:
Im Juli 2008 bin ich eingestiegen und seitdem ging es stetig aufwärts. Nach der ersten Verdoppelung im 2011 hat es dann aber vier Jahre gedauert, bis es wieder aufwärts ging. Der Faktor Zeit spielte also schon immer eine wichtige Rolle bei McDonald’s:
Dividendenzahlung
McDonald’s zahlt erneut eine Quartalsdividende von 1,67 US$ je Aktie. Sie war erst im letzten Quartal um 9,9% erhöht worden. Für die 15 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 25,05 US$. Sie wurde von der Consorsbank zum Kurs von 1,093 in Euro umgerechnet. Aufgrund des gefüllten Verlusttopfs wurde nur die Quellensteuer abgezogen und es verbleibt eine Netto-Dividende von 19,48 €. Sie wurde rückwirkend mit Wertstellung 15.03.2024 überwiesen.
Übrigens gab es diesmal zunächst eine falsche Dividendenabrechnung, dann eine Storno-Buchung und dann erst die korrekte Abrechnung von der Consorsbank.
Annualisiere ich die Quartalsdividende, dann zahlt McDonald’s eine Jahresdividende von 6,68 US$. Bei einem Aktienkurs von 272 US$ ergibt das eine Dividendenrendite von 2,5%. Da McDonald’s als Dividendenaristokrat seine Dividende jährlich erhöht, dürfte bei einem heutigen Kauf die tatsächliche Jahresdividende höher liegen. Bleibt es beim bisherigen Turnus, dann wird die Quartalsdividende wieder im Dezember 2024 höher sein.
Meine persönliche Dividendenrendite (Yield on cost) ist gleichzeitig die Höchste unter allen meinen Depottiteln. Das liegt vor allem an der langen Haltedauer und daran, dass ich seitdem auch nicht mehr nachgekauft und mir damit den Einstiegskurs nicht verwässert habe. Denn pro Aktie habe ich 2008 lediglich 38,43 € bezahlt. Darauf erhalte ich nun 6,68 US$ Dividende pro Jahr. Wenn ich dafür einfach den jetzigen Umrechnungskurs nehme, dann entspricht das einer YoC von 15,9%.
Wiederanlage der Dividende
Mit dieser Dividendenzahlung habe ich es geschafft: mein kompletter Einstand ist nun wieder auf meinem Konto. 576,45 € hatte ich für die 15 Aktien bezahlt und sie haben nun bereits 586,58 € als Nettodividenden ausgeschüttet. Wie schon länger geplant, lege ich die weiteren Dividende nun in weiteren Anteilen an McDonald’s an. Dazu nutze ich die Sparplanmöglichkeiten bei Trade Republic. Ich lasse den Sparplan quartalsweise ausführen, jeweils zur Monatsmitte des März, Juni, September und Dezember. Damit treffe ich ungefähr den jeweiligen Dividendenzahltag. Bei der ersten Rate hatte ich mich allerdings prompt verschätzt und nicht eingeplant, dass mir bei der Dividendenzahlung nur die Quellensteuer abgezogen werden würde. Deshalb habe ich zunächst 8 € Sparplanrate ausführen lassen und dann Anfang April noch 2 € „hinterhergeschoben“.
Das Ganze wirkt – auch auf mich selbst – zunächst wie eine Spielerei. Die Sparplanbeträge sind wirklich gering und dann auch noch nur vierteljährlich ausgeführt. Bis ich da auf eine ganze McDonald’s-Aktie komme, werden etwa 4 Jahre vergehen. Trotzdem mache ich das aus finanziellen Gründen. Denn wenn ich es auf die nächsten 15 Jahre hochrechne, dann würde ich – beim heutigen Aktienkurs, dafür ohne Dividendenerhöhungen berechnet – ja auf 4-5 zusätzliche McDonald’s-Aktien kommen. Und damit meinen Bestand um fast ein Drittel erhöhen. Und zwar faktisch gratis. Und alle per Sparplan zugekauften Anteile erhöhen ja auch sukzessive wieder die Dividendensumme. Und genau darauf bin ich gespannt: wie schnell wird aus dem Schneeball eine Lawine? Wo wird meine Position in 15 Jahren wirklich sein?
Zur besseren Übersicht werde ich die folgende Tabelle von nun an in den Dividendenbeiträgen zu McDonald’s befüllen:
| Quartal | Überschuss Netto-Dividende | Sparplanrate | Anteile | Sparplan-Dividende | offenes Invest |
|---|---|---|---|---|---|
| I/2024 | 10,13 € | 10,00 € | 0,038925 | 0,00 € | 0,13 € |
Perspektiven
McDonald’s ist tatsächlich die Aktie in meinem Depot, um die ich mir am wenigsten Gedanken mache. Klar, meinen Einsatz habe ich ja nun auch wieder raus. Aber auch sonst haben die 15 Jahre Haltedauer dafür gesorgt, dass ich ein solches Vertrauen in das Geschäftsmodell und das Management entwickelt habe, dass ich die Geschäftsergebnisse zwar beobachte und analysiere. Aber nie unter dem Aspekt, ob ich die Aktien womöglich verkaufen sollte. Auf schwächere Phasen folgen stärkere Phasen und die Expansion ist noch lang nicht an ihre Grenze gestoßen.
Unter diesem Aspekt sehe ich auch die zuletzt präsentierten Zahlen zum abgelaufenen Geschäftsjahr 2023. Das gesamte Jahr lief eigentlich ordentlich, aber das Schlussquartal war vergleichsweise enttäuschend. Das erklärt auch den jüngsten leichten Kursrückgang.
2023 erzielte McDonald’s einen Anstieg der globalen Verkäufe um 9%. Im 4. Quartal legten sie allerdings nur 3,4% zu. Das war wirklich wenig und zog sich durch alle Bereiche. In den USA wuchsen die Verkäufe im Schlussquartal um 4,3%, während das Wachstum im Gesamtjahr mit 8,7% doppelt so hoch war. Ähnlich sah es international aus: 4,4% Quartalswachstum bei 9,2% Jahreswachstum.
Vergegenwärtigt man sich, dass das schwache Quartal den Jahresschnitt ja auch mit nach Unten gezogen hat, wird klar, wie viel besser die ersten drei Quartale waren.
Deutlich zulegen konnte in 2023 immerhin der Gewinn je Aktie. Er erreichte mit einem Plus von 39% einen Wert von 11,56 US$. Aber auch das war für die Börse eine Enttäuschung, denn der Analystenkonsens für den Jahresgewinn hatte – laut Seeking Alpha – bei 11,81 US$ gelegen. Bei einem Aktienkurs von 272 US$ ergibt sich aktuell ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 23,5.
Isoliert betrachtet ist das alles nicht prickelnd. Erinnern möchte ich aber an die Wachstumspläne des Managements: Das Filialnetz soll bis Ende 2027 jährlich um 4 bis 5% auf insgesamt rund 50.000 Geschäfte wachsen.
Schon 2024 soll diese Expansion für 2% zusätzliches Umsatzwachstum sorgen. In den Folgejahren sollen es 2,5% sein.
Eine konkrete Prognose für 2024 hat McDonald’s noch nicht veröffentlicht. DAs dürfte mit den Zahlen zum 1. Quartal im Mai erfolgen. Ich bin gespannt, inwiefern sich das Expansionsprogramm da schon auswirken wird. Denn zunächst sind ja höhere Kosten damit verbunden.
Ein weiterer Fokus wird das Treueprogramm sein. Es sorgt jetzt schon dafür, dass die Nutzer der McDonald’s-App im Durchschnitt mehr ausgeben als andere Gäste. In 2023 wurde bereits ein Umsatz von 20 Mrd. US$ darüber generiert – ein Zuwachs von 45%. Bis Ende 2027 soll dieser Wert auf jährlich 45 Mrd. US$ ansteigen. Und 30% aller Bestellungen sollen dann per App erfolgen. Das spart dann wiederum Personalkosten ein.
Trotz des Kursrückgangs sehe ich die McDonald’s derzeit nicht als Schnäppchen. Die Zahlen rechtfertigten die niedrigeren Kurse, an der Bewertung hat sich unterm Strich nicht verändert. Und die Bewertung ist immer noch hoch. Dafür ist das Geschäftsmodell einfach zu sicher. Das kostet eben!
Wer noch nicht in McDonald’s investiert ist und sich schwer tut mit dem hohen Aktienkurs, kann es ja auch über einen Aktiensparplan angehen. Mit etwas höheren Raten und häufigerer Ausführung dauert es dann auch nicht so lang, bis eine spürbare Aktienposition erreicht ist.
Und auf Sicht der nächsten 15 Jahre traue ich McDonald’s zwar nicht die identische Performance wie in den letzten 15 Jahren zu. Aber überdurchschnittlich erfolgreich sollte das Unternehmen trotzdem sein. Und ich bin froh, dass ich sie im Depot habe und der Depotanteil inzwischen auch bei 0,8% liegt.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | McDonald’s |
| ISIN: | US5801351017 |
| Im Divantis-Depot seit: | 04.08.2008 |
| Letzter Nachkauf am: | — (Sparplan zur Reinvestition der Dividende seit März 2024 aktiv) |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 15 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 38,43 € |
| Gesamtkaufpreis: | 576,45 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 677,28 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende reinvestieren |
| für diesen Beitrag verwendete Quellen: |
| McDONALD’S REPORTS FOURTH QUARTER AND FULL YEAR 2023 RESULTS |
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