Aktie immer noch unter Beobachtung, so lang die hohe Dividende fließt

Es ist die letzte klassische Telekommunikationsaktie in meinem Dividendendepot. Und schon seit einiger Zeit denke ich darüber nach, mich auch von ihr zu trennen.

Aber anders als bei den verkauften Aktien wurde die Dividende nicht gekürzt oder ist der Aktienkurs verfallen. Hier ist es vielmehr die hohe Bewertung, die mir weiterhin Sorgen bereitet. Denn dadurch sind die Kursaussichten bescheiden und fundamental fehlt es an Wachstumsimpulsen.

Irgendwie fällt es mir trotzdem schwer, einen Schlussstrich unter das Engagement zu ziehen. Und so hangelt sich die Aktie von Quartal zu Quartal und zahlt weiterhin eine prozentual hohe Dividende.

Wie ich die jüngsten Quartalszahlen einschätze und ob es jetzt doch bald eine Entscheidung gibt, erfährst Du in diesem Beitrag.

Das kanadische Telekommunikationsunternehmen BCE (hier habe ich es ausführlich vorgestellt) steht seit einiger Zeit bei mir unter Beobachtung.

Die Aktie ist für einen Nachkauf immer noch zu teuer, meine Depotposition allerdings relativ klein. Zum Verkauf konnte ich mich bisher aber auch nicht durchringen. Denn sie deckt einige wichtige Felder in meinem Depot ab.

Zudem sind die fundamentalen Gründe, warum ich sie in mein Dividendendepot aufgenommen hatte, unverändert. Auch die politischen Rahmenbedingungen haben sich nicht verschlechtert.

Nach der jüngsten Konsolidierung des Aktienkurses bin ich weiterhin im Plus – ich hatte bei meinen beiden Käufen einfach einen guten Zeitpunkt erwischt:

Dividendenzahlung

BCE zahlt erneut eine Quartalsdividende von 0,9675 CAD je Aktie. Sie war erst im letzten Quartal um 5,2% erhöht worden. Für meine 35 Aktien beträgt die Brutto-Dividende damit 33,86 CAD. Die Umrechnung in Euro erfolgte durch maxblue zum Kurs von 1,4927. Die Quellensteuer ist – anders als bei anderen Brokern – unauffällig: maxblue hat erneut lediglich 15% Quellensteuer berechnet und sie vollständig auf die deutsche Kapitalertragsteuer angerechnet. Nach dem Steuerabzug verbleibt somit eine Netto-Dividende von 16,89 €. Die Dividende wird mit Wertstellung 19.07.2023 überwiesen.

Annualisiere ich die Quartalsdividende, werden in einem Jahr 3,87 CAD Dividende gezahlt. Bei einem Aktienkurs von 57,65 CAD entspricht das einer Dividendenrendite von 6,7%. Die nächste Dividendenerhöhung sollte jedoch schon im nächsten April erfolgen, so dass die tatsächliche Jahresdividende bei einem heutigen Kauf etwas höher liegen dürfte.

Perspektive

Trotz des Kursrückgangs von 64 CAD auf 58 CAD von der letzten zur jetzigen Dividendenzahlung ist BCE immer noch einstellig im Plus seit Jahresbeginn.

In meinem letzten Bericht hatte ich ja schon die Hoffnung geäußert, dass die Prognose für 2024 angehoben werden könnte. Einfach weil sie aus meiner Sicht sehr vorsichtig war.

Bisher ist das allerdings nicht passiert und so ist die unterdurchschnittliche Aktienkursentwicklung in diesem Jahr dann auch erklärbar.

Im 1. Quartal 2023 steigerte BCE den Umsatz um 3,5%. Das liegt im oberen Bereich der Ganzjahresprognose (Umsatzwachstum von 1% bis 5%). Beim Gewinn je Aktie wird ein Minus zwischen 3% und 7% prognostiziert. Nach drei Monaten beträgt das Minus zunächst 4,5%. Auch das ist zumindest besser als die Prognosemitte. Das Management bezeichnete die Quartalsergebnisse als „solide“ und „im Plan“.

Belastet wurde der Umsatz durch einen Rückgang bei der verkauften Werbung im Mediensegment. Das dürfte sich bei nachlassender Konjunktur noch ausweiten. BCE wächst weiterhin im Mobilfunkbereich und konnte dort den Umsatz um 5,4% steigern.

Eine erfreuliche Meldung gab es immerhin aus dem Nachhaltigkeitsbereich, der mir ja auch immer wichtig ist: BCE wurde dabei in einer Studie der 100 weltweit größten und nachhaltigsten Unternehmen auf den 3. Platz unter den nachhaltigsten Telekommunikationsunternehmen gesetzt. Die ersten beiden Branchenplätze belegten übrigens StarHub (Singapur) und Telus (ebenfalls aus Kanada).

Insgesamt bleibt meine Einschätzung zu BCE so wie auch vor drei Monaten: bei einer Dividendenrendite von 6,7% verkaufe ich nicht. Anders als z.B. Verizon ist BCE breiter aufgestellt und keinem Preiskrieg im kompletten Business ausgesetzt. Ich sehe deshalb weder die Gefahr einer Dividendenkürzung noch auf Jahre hinaus schwache Aussichten. Und ich mag die Diversifizierung nach Kanada. Schließlich ist BCE weiterhin meine einzige kanadische Aktie im Depot.

Für einen Nachkauf fehlen mir jedoch die positiven Impulse. Weder ist der Aktienkurs niedrig noch sind die Aussichten überragend.

Also bleibt die Aktie vorerst einfach unverändert und unangetastet in meinem Depot. Und zu den nächsten Quartalszahlen gibt es dann die Wiedervorlage und eine erneute Überprüfung. Sie sind übrigens schon für den 3. August angekündigt.

Ich bin gespannt, ob die Prognose nun etwas positiver formuliert wird. Dem Aktienkurs würde das sicher gefallen.

Auf einen Blick: