10% Plus seit der letzten Quartalsdividende. Das ist endlich mal was! Seit zwei Jahren ging es eigentlich nur abwärts und nun zeigt sich endlich auch mal eine Gegenbewegung.
Ob sie allerdings nachhaltig ist, wird sich in den nächsten Monaten zeigen. Ich selbst war schon eine ganze Weile zuversichtlich und fühle mich aktuell bestätigt.
Denn eins ist klar: Die Aktie hat Nachholbedarf gegenüber dem Markt. Hart gerechnet notiert sie immer noch in der Nähe des Corona-Crashs. Und das in einer eigentlich klassisch defensiven Branche wie der Medizintechnik.
Gerne hätte ich heute auch über eine ordentliche Dividendenerhöhung berichtet. Die ist aber leider ziemlich dürftig ausgefallen.
Warum ich trotzdem weiterhin optimistisch für den Aktienkurs bin, erfährst Du in diesem Beitrag.
Nach 2 negativen Börsenjahren (2021: -2%, 2022: -18%) steht Medtronic 2023 bisher bei +11,5%. Das Unternehmen aus der Gesundheitsbranche ist die Nr. 1 bei Herzschrittmachern, hat aber auch noch viel mehr zu bieten hat. Die Aktie habe ich hier ausführlich vorgestellt. Leider hat das US-Unternehmen seinen steuerlichen Sitz in Irland und das ist für deutsche Anleger nachteilig. Denn die Quellensteuer wird nicht auf die deutsche Kapitalertragsteuer angerechnet!
Mein Investment war schon einmal deutlich im Plus, nämlich zum Höchststand der Aktie im Herbst 2021. Aktuell ist es prozentual einstellig im Minus. Auf dem Chart sind meine Kaufzeitpunkte eingezeichnet:
Dividende
Medtronic zahlt erstmals eine Quartalsdividende von 0,69 US$ je Aktie (zuvor: 0,68 US$). Das ist eine Erhöhung um 1,5%. Für die 100 Aktien in meinem Depot ergibt das eine Brutto-Dividende von 69 US$. Sie wurde von maxblue zum Kurs von 1,1272 in Euro umgerechnet und nach Abzug und Nichtanrechnung der irischen Quellensteuer verbleibt eine Netto-Dividende von 29,77 €. Übrigens exakt der gleiche Betrag wie vor 3 Monaten! Sie wird mit Wertstellung 18.07.2023 überwiesen.
Annualisiere ich die Quartalsdividende, werden in einem Jahr 2,76 US$ Dividende gezahlt. Bei einem Aktienkurs von 87,65 US$ entspricht das einer Dividendenrendite von 3,1%. Die nächste Dividendenerhöhung sollte jedoch wieder im nächsten Juli erfolgen, so dass die tatsächliche Jahresdividende bei einem heutigen Kauf etwas höher liegen dürfte.
Perspektiven
Mit dieser Dividendenerhöhung, die eher kosmetischer Natur ist, schloss Medtronic das Geschäftsjahr 2023 ab. Es endete mit dem April 2023 und Medtronic befindet sich aktuell schon im 1. Quartal 2024. Immerhin steigert Medtronic damit das 46. Jahr in Folge seine Dividende. Und darf sich weiterhin als Dividendenaristokrat bezeichnen.
Im abgelaufenen Quartal legte der Umsatz um 5,6% stärker als erwartet zu. Das Wachstum hätte noch größer sein können, wenn nicht der US-Dollar weiterhin so stark gewesen wäre.
Darunter litt auch das Gesamtergebnis für das Geschäftsjahr. Rund 1,5 Mrd. US$ war der negative Einfluss der Währungskurse. So erreichte der Umsatz insgesamt 31,2 Mrd. US$, ein Rückgang um 1,4%.
Der Gewinn je Aktie sank sogar um 5% auf 5,29 US$. Fairerweise ist dieser Wert allerdings schöngerechnet. Als „schöngerechnet“ gilt für mich die Kennzahl „non-GAAP diluted EPS“ – ich bin entsprechend vorsichtig mit ihr.
Für Dividenden und Aktienrückkäufe wurden im letzten Geschäftsjahr 4,0 Mrd. US$ aufgewandt, was 86% des Free Cash Flows entsprach.
Positiv zu werten ist in jedem Fall, dass das Schlussquartal verhältnismäßig positiv war. Und damit ein gewisses Momentum für den Start in das neue Geschäftsjahr erzeugt wurde.
Und ganz frisch sinkt ja auch der US-Dollar gegenüber dem Euro wieder. Das könnte für die nächsten Quartalszahlen für eine positive Überraschung sorgen.
Für das neue Geschäftsjahr wird ein organischer Umsatzanstieg von 4,0-4,5% prognostiziert. Der „schöngerechnete“ Gewinn je Aktie bleibt allerdings unter Druck und soll 5,00 bis 5,10 US$ erreichen. Das wäre ein erneuter Rückgang von 3,6 bis 5,5%.
Insgesamt will Medtronic weiterhin Kosten reduzieren, um dem Inflationsdruck beim Einkauf zu begegnen.
Das ist alles nicht wirklich spektakulär und für sich genommen auch kein Anreiz, die Aktie jetzt zu kaufen.
Trotzdem bin ich optimistisch! Denn die Marktposition ist weiterhin führend und weltweit erholt sich das Gesundheitswesen von den Sparmaßnahmen während der Corona-Pandemie.
Und Medtronic bleibt nicht untätig. Zuletzt wurde beispielsweise eine Kooperation mit Nvidia verkündet, bei der eine KI-Plattform für medizinische Geräte entwickelt werden soll. Dabei werden KI-Elemente in „GI Genius“, das erste von der FDA zugelassene intelligente Endoskopietool integriert. Es hilft Ärzten in Echtzeit, Polypen zu erkennen, die zu Darmkrebs führen können.
Für mich persönlich ist Medtronic weiterhin eine Halteposition. Der Depotanteil liegt aktuell bei 1,9% und damit in einer angemessenen Größenordnung.
Mich stört weiterhin die Quellensteuerthematik, die trotz einer optisch hohen Dividendenrendite nur eine bescheidene Dividende abwirft. Die magere Dividendenerhöhung ändert daran leider auch nichts. Und deshalb könnte die Aktie auch irgendwann zu einem Verkaufskandidaten werden. Aber in nächster Zeit bin ich zuversichtlich, dass sich die Kurserholung fortsetzt. Und da würde ein Verkauf wirklich keinen Sinn machen.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Medtronic |
| ISIN: | IE00BTN1Y115 |
| Im Divantis-Depot seit: | 01.06.2017 |
| Letzter Nachkauf am: | 25.09.2019 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 87,02 € |
| Gesamtkaufpreis: | 8.701,82 € |
| insgesamt erhaltene Netto-Dividenden: | 663,59 € |
| verkauft am: | 07.10.2024 |
| Durchschnittsverkaufserlös abzgl. Gebühren und Steuern: | 80,10 € |
| Gesamtverkaufserlös: | 8.009,92 € |
| Verlust: | -28,31 € |
| Verlust in Prozent: | -0,33% |
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