Mehr als 50% Plus seit Jahresbeginn – und jetzt?

Letztes Jahr 37% im Minus, dieses Jahr schon 53% im Plus. Das ist nichts für schwache Nerven! Und doch ist die Aktie, die sich hinter diesen extremen Ausschlägen verbirgt, die gesamte Zeit hochprofitabel und zahlt kontinuierlich Dividende.

Dahinter zeigen sich jedoch sehr klar die zittrigen Hände der Börse. Kaum sinken die Konjunkturerwartungen, wird zum Abverkauf des Technologiewerts geblasen.

Und dann kommt es doch nicht so schlimm wie erwartet und schon wird zurückgekauft. Mit Exzessen in beide Richtungen.

Ich habe vor einem Jahr nachgekauft und bin mit diesen Aktien tatsächlich jetzt mehr als 50% im Plus. Und für 2023 hatte ich einen weiteren Nachkauf fest vorgesehen.

Wie ich das nun nach dieser steilen Erholung einschätze und wie ich die kurzfristigen Perspektiven sehe, erfährst Du in diesem Beitrag.

Erst im August 2020 bin ich beim Zulieferer der Halbleiterindustrie Lam Research eingestiegen. Und seitdem habe ich schon sieben Mal nachgekauft. Hier habe ich über die Depotaufnahme ausführlich berichtet.

Im 10-Jahres-Chart kannst Du deutlich erkennen, wie die Aktie ab 2019 zu einem Höhenflug ansetzte, der sie zu Beginn des Jahres 2022 über 700 US$ brachte. Im Anschluss ging es bis Mitte Oktober letzten Jahres abwärts und zwar bis auf 315 US$. Es folgte eine Erholung, die die Aktie nun wieder über 650 US$ gebracht hat:

Dividendenzahlung

Lam Research zahlt erneut eine Quartalsdividende von 1,725 US$ je Aktie. Für meine 18 Aktien ergibt das eine Brutto-Dividende von 31,05 US$. Sie befinden sich in meinen Depots bei Trade Republic und dem Smartbroker. Trade Republic rechnete dabei zum Kurs von 1,0905 in Euro um, beim Smartbroker waren es 1,0936. Nach Abzug der Steuern verbleibt in der Addition eine Netto-Dividende von 22,50 €. Sie wurde bei beiden Banken mit Wertstellung 05.07.2023 überwiesen.

Annualisiere ich die Quartalsdividende, werden in einem Jahr 6,90 US$ Dividende gezahlt. Bei einem Aktienkurs von 650,99 US$ entspricht das einer Dividendenrendite von 1,0%. Die nächste Dividendenerhöhung sollte jedoch schon im nächsten Oktober erfolgen, so dass die tatsächliche Jahresdividende bei einem heutigen Kauf etwas höher liegen dürfte.

Perspektiven

Angesichts der enormen Performance von Lam Research in diesem Jahr ärgere ich mich schon etwas, dass ich meinen Nachkauf nur „vorgesehen“ und noch nicht umgesetzt hatte.

Vor drei Monaten bei der letzten Quartalsdividende lag die Aktie schon 15% seit Jahresanfang vorne. Im Nachhinein hätte ich auch da noch entspannt nachkaufen können.

Hätte, hätte, Fahrradkette. Ich habe es eben nicht getan und stehe nun an dem Punkt, wo ich mich frage, ob es heute noch Sinn macht. Klar, meine Käufe in 2021 waren alle auf einem höheren Kursniveau (in US$). Aber da war der US$ wiederum schwächer als heute. So müsste ich in Euro gerechnet nun über 600 € für eine Aktie bezahlen. Und so teuer habe ich lediglich einmal eine Aktie nachgekauft. Ansonsten hatte ich entweder um 500 € bezahlt oder sogar (bei den ersten beiden Käufen) unter 300 €. Und eben vor einem Jahr 396 €.

Nun hilft der Blick in den Rückspiegel natürlich wenig bei der Einschätzung, wo hin sich ein Engagement entwickeln wird.

Aber die Halbleiterindustrie ist seit jeher eine zyklische Branche. Und ich gehe davon aus, dass das auch so bleibt. Möglicherweise sind nur die Abwärtsphasen kürzer, weil Themen wie Digitalisierung etc. natürlich auch in Rezessionen hilfreich sind, um Kosten zu reduzieren. Und davon profitieren dann auch Halbleiterhersteller.

Lam Research ist aus meiner Sicht sehr gut aufgestellt und profitiert von den globalen Megatrends. Überall werden Halbleiter benötigt. Allein der Bereich der Elektromobilität mit E-Autos und Ladestationenwird auf Jahre hinaus ein erhebliches Wachstum für Lam Research generieren.

Ich stehe deshalb vor einem Dilemma: auf der einen Seite ist mir der Kurs weggelaufen, auf der anderen Seite bin ich vom weiteren Wachstum überzeugt!

Mit den zuletzt berichteten Zahlen zum 1. Quartal 2023 zeigte Lam Research – wie selbst angekündigt – deutlich schwächere Zahlen als im 4. Quartal 2022. Der Abschwung war aber nicht so groß wie für den schlimmsten Fall prognostiziert. Der Umsatz erreichte 3,87 Mrd. US$ und lag damit in der Mitte der Prognose. Gegenüber dem Vorquartal war das ein Minus von 26,7%. Die Bruttomarge sank von 45,0 auf 41,5%. Der Gewinn je Aktie sank folglich um 44,2% von 10,77 US$ auf 6,01 US$. Die Besonderheit möchte ich hier noch mal unterstreichen: Vergleichsmaßstab ist bei diesen Zahlen das Vorquartal und nicht das Vorjahresquartal.

Positiv hervorzuheben ist, dass Lam Research kräftig eigene Aktien zurückgekauft hat und damit die niedrigen Kurse genutzt hat. Im 1. Quartal wurden 234 Mio. US$ als Dividenden ausgeschüttet, aber 582 Mio. US$ für Aktienrückkäufe verwendet.

Die Prognose für das 2. Quartal 2023 sieht übrigens einen weiteren Rückgang vor. Der Umsatz soll auf 2,8 bis 3,4 Mrd. US$ sinken. Der Gewinn je Aktie wird bei 4,00 bis 5,50 US$ erwartet.

Das steht also völlig konträr zum Aktienkurs und zeigt wieder einmal gut, dass an der Börse die Zukunft gehandelt wird.

Das Management von Lam Research erwartet erst für 2024 wieder steigende Ergebnisse. Sie sollen dann allerdings erst mal gegenüber dem schwachen 2023 und noch nicht gegenüber dem Rekordjahr 2022 steigen.

Mit meinem Nachkauf stresse ich mich deshalb nicht. Mit den 18 Aktien und einem Gesamtwert von jetzt wieder über 10.000 € bin ich ja auch so ordentlich investiert. Das entspricht 2,5% Depotanteil. Klar, 20 Aktien sähen schöner aus. Aber ich möchte sie zu einem günstigen Preis kaufen, um auch noch Entwicklungspotenzial zu haben. Und wenn es den Preis aktuell nicht gibt, dann warte ich eben. Es wird sicherlich noch mal eine Nachkaufgelegenheit geben…

Auf einen Blick:

Unternehmen:	Lam Research Corp.
ISIN:	US5128071082
Im Divantis-Depot seit:	28.08.2020
Letzter Nachkauf am:	13.07.2022
Stückzahl im Divantis-Depot:	18
Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren:	377,90 €
Gesamtkaufpreis:	6.802,20 €
Bisher erhaltene Netto-Dividenden:	264,54 €
Aktuelle Strategie:	Bei Kursschwäche nachkaufen