Bei einer Aktie, die ich bereits seit 15 Jahren im Depot habe und die seitdem nur gestiegen ist, denke ich bei den Quartalszahlen immer wieder, dass so ein stetiges Wachstum doch eigentlich nicht sein kann.
Und im folgenden Quartal wächst dann doch alles weiter. Manchmal ein bißchen weniger, manchmal dann wieder mehr.
Jetzt war wieder so ein Quartal dran, für das die Worte „ein bißchen mehr“ stark untertrieben wäre. Das Wachstum war überall zweistellig. Sowohl beim Umsatz in allen Regionen dieser Welt als auch beim Gewinn. Dort sogar fast dreistellig.
Warum mich das immer wieder verblüfft und wie ich die Perspektiven des Unternehmens aus der Gastronomie nun einschätze, erfährst Du in diesem Beitrag.
Wir kennen es sicher alle aus dem Urlaub: Wohin Du auch kommst, es gibt fast immer ein Restaurant von McDonald’s. Und genau deshalb habe ich mir vor 15 Jahren deren Aktien in mein Dividendendepot gelegt. Leider natürlich – im Nachhinein – viel zu wenig. Denn die Performance ist und war sensationell.
Der nachfolgende Chart seit meinem Einstieg im Juli 2008 läuft schön von links Unten nach rechts Oben. Gut sichtbar allerdings der Corona-Crash von 2020:
Dividendenzahlung
McDonald’s zahlt erneut eine Quartalsdividende von 1,52 US$ je Aktie. Für die 15 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 22,80 US$. Sie wurde von der Consorsbank zum Kurs von 1,0699 in Euro umgerechnet. Nach Abzug der Quellensteuer (die eigentlich fällige Kapitalertragsteuer wurde mit den gezahlten Stückzinsen aus meinen Anleihenkäufen verrechnet) verbleibt eine Netto-Dividende von 18,11 €. Sie wurde rückwirkend mit Wertstellung 18.09.2023 überwiesen.
Annualisiere ich die Quartalsdividende, dann zahlt McDonald’s eine Jahresdividende von 6,08 US$. Bei einem Aktienkurs von 280 US$ ergibt das eine Dividendenrendite von 2,2%. Da McDonald’s als Dividendenaristokrat seine Dividende jährlich erhöht, dürfte bei einem heutigen Kauf die tatsächliche Jahresdividende höher liegen. Bleibt es beim bisherigen Turnus, dann wird schon die nächste Quartalsdividende im Dezember höher sein.
Perspektiven
Jetzt sind es nur noch zwei Quartalsdividenden, dann habe ich meinen gesamten Einsatz aus dem Jahr 2008 zurück erhalten. Das wird dann Premiere für mich sein! Im März 2024 wird es dann passieren und ab Juni 2024 verdiene ich dann Geld ohne eigenes Risiko. Auch wenn da ein bißchen Milchmädchenrechnung dabei ist, denn das eingesetzte Kapital muss ja auch verzinst werden bzw. ist heute weniger wert als damals. Aber ein tolles Gefühl ist es trotzdem, wenn man so kurz davor steht und die noch fehlenden Dividenden immer weniger werden.
Immer wieder lese ich aber den Hinweis, dass Dividenden nicht sicher seien und es keine Garantie dafür gebe, dass sie auch in den nächsten Quartalen gezahlt würden. Das ist natürlich vom Prinzip richtig.
Und trotzdem bin ich mir bei McDonald’s sehr, sehr sicher, dass es keinen Dividendenausfall oder eine Kürzung geben wird. Und mehr als das: die nächste Dividende wird sogar höher sein. Denn McDonald’s erhöht als Dividendenaristokrat jährlich seine Dividende. Und die Quartalsergebnisse geben keinen Anlass, daran zu zweifeln.
Im 2. Quartal 2023 gab es durch die Bank beeindruckende Wachstumszahlen. Der Umsatz wuchs um 14%. Die globalen Verkäufe wuchsen um 11,7%, dabei auch in den USA zweistellig mit 10,3%. Der operative Gewinn legte sogar um 81% zu. Und – jetzt kommt’s – der Gewinn je Aktie stieg um 97% auf 3,15 US$ je Aktie. Im 1. Halbjahr liegt McDonald’s damit beim Gewinn je Aktie nun 82% besser als 2022 und erreicht 5,60 US$.
Damit ist aber auch klar, dass die Bewertung der Aktie weiterhin ambitioniert ist. Analystenkonsens für den Jahresgewinn ist derzeit ein Wert von 10,93 US$. Das ist nach dem ersten Halbjahr sicherlich gut erreichbar. Bei einem Aktienkurs von 280 US$ ergibt sich daraus ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 25,6.
Die McDonald’s-Aktie ist damit für mich aktuell kein zwingender Kauf. Aber die Aktie ist schon immer teuer. Eben weil sie so eine große Qualität hat. Und die Wachstumsraten des aktuellen Quartals mögen beim Umsatz durchaus noch eine Weile so hoch bleiben. Beim Gewinn sind es Ausreißer, die viel mit einem niedrigen Basiseffekt aufgrund des verkauften Russlandgeschäfts zu tun haben. Dieses Wachstum wird sich schon bald normalisieren.
Andererseits lag die Bewertung auch schon über 30. Und damit ist die Aktie nun auch wieder etwas günstiger geworden. Wäre ich noch nicht investiert, dann würde ich nun einen ersten kleineren Einstieg wagen. Ähnlich einem Sparplan oder sogar mit einem Sparplan.
Den perfekten Einstiegszeitpunkt gibt es ohnehin nur im Rückblick. Bei McDonald’s ist es eher wichtig, überhaupt dabei zu sein. Denn nur dann ist eine langfristige Partizipation am Wachstum möglich.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | McDonald’s |
| ISIN: | US5801351017 |
| Im Divantis-Depot seit: | 04.08.2008 |
| Letzter Nachkauf am: | — (Sparplan zur Reinvestition der Dividende seit März 2024 aktiv) |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 15 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 38,43 € |
| Gesamtkaufpreis: | 576,45 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 711,79 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende reinvestieren |
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