Der Blick auf die Quartalszahlen ist für die Börse immer wichtig. Schließlich geht es vor allem darum, ob die Erwartungen des Marktes und der Analysten erfüllt werden.
Ich schaue mir eher die Inhalte an und prüfe im Fließtext, ob sich an meinem Investment-Case etwas Grundlegendes verändert hat. Ist das nicht der Fall, dann versuche ich noch, mir aus den Zahlen und deren Entwicklung ein Bild für das Gesamtjahr zu machen.
Inwieweit verfehlte Erwartungen an Quartalsergebnisse durch eine satte Dividendenerhöhung ausgeglichen werden können und wie mein Standpunkt zu der konkreten Aktie aus dem Gesundheitswesen ist, erfährst Du in diesem Beitrag.
Medtronic ist die Nr. 1 bei Herzschrittmachern, hat aber auch noch viel mehr zu bieten hat. Die Aktie habe ich hier ausführlich vorgestellt. Leider hat das US-Unternehmen seinen steuerlichen Sitz in Irland und das ist für deutsche Anleger nachteilig. Denn die Quellensteuer wird nicht auf die deutsche Kapitalertragsteuer angerechnet!
Die Aktie ist weiterhin weit von ihrem Hoch (135,89 US$ im September letzten Jahres) entfernt und notiert derzeit im Bereich ihres 52-Wochen-Tiefs:
Dividende
Medtronic zahlt erstmals eine Quartalsdividende von 0,68 US$ je Aktie (zuvor: 0,63 US$). Das ist eine Erhöhung um 7,9%. Für die 100 Aktien in meinem Depot ergibt das eine Brutto-Dividende von 68 US$. Sie wurde von maxblue zum Kurs von 1,0059 in Euro umgerechnet und nach Abzug und Nichtanrechnung der irischen Quellensteuer verbleibt eine Netto-Dividende von 32,88 €. Sie wurde mit Wertstellung 19.07.2022 überwiesen.
Perspektiven
Als Dividendenaristokrat hat sich Medtronic mit dieser Dividendenerhöhung nicht lumpen lassen. Es ist ein gutes Gefühl, sich auf die jährliche Erhöhung verlassen zu können. Und trotzdem ist es immer spannend, wie hoch sie denn dann auch ausfällt. 7,9% empfinde ich dabei als sehr ordentlich, auch wenn das aktuell ja nur der Inflationsrate entspricht.
Zusätzlich treibt aktuell der starke US-Dollar. Und so ist die Nettodividende im Ergebnis innerhalb von 3 Monaten um 16,1% gestiegen.
Als ich Medtronic vor mittlerweile 5 Jahren erstmals in mein Dividendendepot gekauft habe, lag die Quartalsdividende noch bei 0,43 US$. Jetzt liegt sie 0,25 US$ oder 58% höher. Der hohe Quellensteuerabzug ist damit für mich persönlich längst wett gemacht.
An der Börse sorgte die Nachricht, die zeitgleich mit den Quartalsergebnissen lanciert wurde, dafür, dass der Aktienkurs nicht allzu stark unter Druck kam. Insofern war das geschickt platziert. Denn die Quartalszahlen waren durchaus enttäuschend und ein Ausverkauf der Aktie im Bereich des Möglichen:
Der Umsatz sank im Jahresvergleich um 1,2% auf 8,09 Mrd. US$, 340 Mio. US$ weniger als erwartet. Beim Gewinn je Aktie verfehlte Medtronic die Erwartungen ebenfalls: mit 1,52 US$ erreichte der Wert 0,04 US$ weniger als erwartet.
Im Gesamtjahr soll der Umsatz organisch um 4-5% wachsen.
Medtronic zeigt mit den Quartalsergebnissen, dass die Auswirkungen von Covid-19 noch nicht komplett verarbeitet sind. Noch immer werden Krankenhauskapazitäten vorwiegend für die Pandemie und nur begrenzt für Routineoperationen verwendet.
Und genau deshalb erwarte ich auch eine Erholung, wenn die Pandemie bzw. die damit verbundenen Krankheitsverläufe sich weiter so abschwächt. Medtronic dürfte dann zu einem der Gewinner der Nach-Corona-Ära werden. Aufgeschobene Operationen von zwei bis drei Jahren werden weltweit nachgeholt werden. Und aufgrund seiner Marktführerschaft wird Medtronic auch in der Lage sein, die Preise zu erhöhen und damit von der Inflation weitgehend unbeeinflusst sein.
In einem Umfeld der Stagflation ist Medtronic aus meiner Sicht eine gute Investition. Preiserhöhungen können durchgesetzt werden und ein konjunktureller Abschwung trifft die Gesundheitsbranche nicht. Denn die Notwendigkeit von Operationen ist von der wirtschaftlichen Entwicklung losgelöst.
Und deshalb gehört Medtronic trotz der unbefriedigenden Quellensteuersituation zu den Titeln, die ich im Depot habe, da ich mir für die nächsten 5-10 Jahre von ihnen eine bessere Entwicklung als vom breiten Aktienmarkt verspreche.
Insgesamt fühle ich mich mit den 100 Aktien ausreichend investiert. Wäre die Quellensteuerthematik bei der Dividende nicht, würde ich vermutlich noch mal nachlegen. Denn das aktuelle Kursniveau birgt deutlich mehr Chancen als Risiken. Aber so ist die Aktie für mich persönlich eine Halteposition.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Medtronic |
| ISIN: | IE00BTN1Y115 |
| Im Divantis-Depot seit: | 01.06.2017 |
| Letzter Nachkauf am: | 25.09.2019 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 87,02 € |
| Gesamtkaufpreis: | 8.701,82 € |
| insgesamt erhaltene Netto-Dividenden: | 663,59 € |
| verkauft am: | 07.10.2024 |
| Durchschnittsverkaufserlös abzgl. Gebühren und Steuern: | 80,10 € |
| Gesamtverkaufserlös: | 8.009,92 € |
| Verlust: | -28,31 € |
| Verlust in Prozent: | -0,33% |
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