Was Dich hier erwartet:
Jetzt wird wieder mancher Leser denken: Warum so ungeduldig? 9 Jahre Haltezeit in einer Aktie ist doch noch nicht lang. Erst nach 20 Jahren lässt sich wirklich beurteilen, ob ein Titel seine Erwartungen erfüllt hat.
Das mag für einen Anleger zutreffen, der sich in der Aufbauphase seines Depots befindet. Und über regelmäßige frische Mittel verfügt, um in weitere Aktien zu investieren.
Ich selbst bin allerdings in einer anderen Phase. Möchte ich mich an einem neuen Unternehmen beteiligen, dann muss ich mich vorher von einer anderen Beteiligung trennen. Und deshalb vergleiche ich dann die Aussichten des möglichen Neuzugangs mit denen der zur Disposition stehenden Aktie.
Und zunächst hat mein Depotwert da einen riesengroßen Bonus. Ich bin schließlich kein Trader, sondern investiere langfristig. Und da dürfen auch mal schwächere Phasen für eine Aktie dabei sein.
Wenn ich mir allerdings klarmache, dass ich seit einigen Jahren nur mit Durchhalteparolen agiert und viele Enttäuschungen akzeptiert habe, dann muss ich eine Entscheidung treffen.
Und für diese Entscheidung, die ausschließlich auf die Zukunft ausgerichtet ist, gibt es für mich einige Faktoren. Schlussendlich haben sie zu einer Verkaufsorder geführt.
Was ich dabei alles berücksichtigt habe und wie die letzte bei mir noch angekommene Dividendenzahlung ausgefallen ist, erfährst Du in diesem Beitrag. Und außerdem dokumentiere ich den ersten Kauf, den ich mit dem Verkaufserlös getätigt habe.
Die Entscheidung selbst habe ich lange vor mir hergeschoben und immer wieder auf bessere Zeiten gewartet. Die jüngsten Quartalszahlen haben dann aber das Fass zum Überlaufen gebracht.
Die Aktie, die ich seit 9 Jahren im Depot hatte und die ich nun verkauft habe, ist Verizon. Das Nr. 1-Mobilfunkunternehmen in den USA habe ich hier ausführlich vorgestellt. Das Unternehmen verfügt immer noch über eine hervorragende Marktstellung in einer krisenfesten Branche. Die technologische Entwicklung (5G etc.) macht aber stetige Investitionen erforderlich. Und deren Kosten stiegen zuletzt deutlich. Ebenso wie die Zinsen für die hohe Verschuldung.
Dass es insgesamt kein guter Ausstiegszeitpunkt war, siehst Du an dem 10-Jahres-Chart. Die Endabrechnung meines Engagements ist gleichwohl noch positiv, dazu aber später mehr:
Dividendenzahlung
Verizon zahlt erneut eine Quartalsdividende von 0,6525 US$ je Aktie. Für die 200 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 130,50 US$. Der Smartbroker rechnete diese Dividende zum Kurs von 1,1093 in Euro um. Nach Abzug der Steuern verbleibt eine Netto-Dividende von 87,59 €. Sie wurde mit Wertstellung 02.05.2023 überwiesen.
Entscheidungsfindung
Zu Verizon und der Entwicklung der Geschäfte habe ich alle drei Monate ausführlich auf dem Blog berichtet. Berichtet habe ich auch über die jährlichen Dividendenerhöhungen. Seit 2005 erhöht Verizon jährlich seine Dividende. Die Steigerungsrate erreichte in den Jahren 2008 und 2009 mit mehr als 6% ihren Höchststand. 2015 gab es noch mal 3,5% mehr, seitdem war jedoch jedes Jahr eine 2 vor dem Komma. Die letzte Dividendenerhöhung lag dann sogar erstmals mit 1,98% darunter. Und das bei einer Inflationsrate, die wir so seit sehr vielen Jahren nicht mehr gesehen haben!
Verizon ist seit einiger Zeit – gemessen an klassischen Parametern – niedrig bewertet. Das Kurs-Gewinn-Verhältnis hält sich im einstelligen Bereich. Geschuldet ist das allerdings auch rückläufigen Gewinnen, die vor allem durch die Zinsaufwendungen, hohen Investitionen und Margendruck bedingt sind.
Denn das Mobilfunkgeschäft ist zwar ein Oligopol, jedoch bietet es wenig Möglichkeiten, höhere Preise durchzusetzen. Denn mit T-Mobile US ist ein aggressiver Wettbewerber im Markt aktiv, der dem Platzhirsch Verizon zu schaffen macht.
Wenn ich mir vorstelle, wie der Mobilfunkmarkt in den USA in 5 bis 10 Jahren aussehen könnte (ich habe natürlich keine Glaskugel!), dann sehe ich dort Verizon nicht unbedingt besser aufgestellt als jetzt. Denn der Aufbau des 5G-Netzes wird weiterhin erhebliche Investitionen brauchen. Und ob sie jemals durch höhere Einnahmen zurückgeholt werden können, ist für mich offen. Ich vergleiche das eher mit der Versteigerung der UMTS-Lizenzen in Deutschland im Jahr 2000. Damals überboten sich die Mobilfunkunternehmen mit ihren Geboten. Wirklich daran verdient hat nur der Staat. Auktionsteilnehmer gingen pleite oder mussten später hohe Abschreibungen vornehmen.
Hinzu kommt die jetzt schon hohe Verschuldung von Verizon, die bei Nullzinsen verkraftbar schien, nun aber zunehmend teurer wird. Fälligkeiten müssen höher refinanziert werden und so schrumpfen die Gewinne weiter.
Und schließlich sehe ich den US-Dollar perspektivisch eher schwächer werden. Denn die Zinserhöhungen sollen ja nun in den USA ein Ende haben. Das bedeutet, dass der Zinsabstand zu anderen Währungen kleiner wird, da dort die Zinsen noch erhöht werden. Und damit fehlen zumindest Impulse, die den US-Dollar weiter stärken werden. Da Verizon im Wesentlichen in den USA Erträge erwirtschaftet, profitiert das Unternehmen von einem schwächeren Dollar nicht. Aber sowohl der Aktienkurs als auch die Dividendenzahlungen werden für mich als Euro-Anleger weniger wert sein.
Im Ergebnis rechne ich mit weiter sinkenden Gewinnen (die in absoluten Zahlen immer noch auf hohem Niveau sind) und wegen des hohen Wettbewerbs mit einer konstanten Bewertung der Aktie. Das bedeutet dann einen weiter sinkenden Aktienkurs in US-Dollar, der sich in Euro noch zusätzlich abschwächen kann.
Wie gesagt, es gibt keine Garantie, das ich mit dieser Einschätzung richtig liege. Aber mir ist diese Erkenntnis jetzt immer klarer geworden und ich sehe für mich deshalb keinen überzeugenden Grund mehr, an Verizon in meinem Depot festzuhalten.
Aktienverkauf
Am 4. Mai 2023 verkaufte ich meine gesamte Position von Verizon. 200 Aktien wechselten zum Preis von 33,925 € den Besitzer. Den Verkauf gab ich über gettex in Auftrag und zahlte so beim Smartbroker keine Provision. Ich erhielt 6.785,00 €.
Steuerlich habe ich damit einen Aktienverlust realisiert, da mein Einstand bei 8.674,71 € lag. Das ist ein Minus von 1.889,71 €. Dem stehen jedoch die erhaltenen Nettodividenden in Höhe von 2.153,18 €. Damit habe ich insgesamt ein Plus von 263,47 € bzw. 3,04% erzielt. Was natürlich auf die lange Haltedauer nicht befriedigend ist.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Verizon |
| ISIN: | US92343V1044 |
| Im Divantis-Depot seit: | 19.06.2014 |
| Letzter Nachkauf am: | 15.03.2021 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 200 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 43,37 € |
| Gesamtkaufpreis: | 8.674,71 € |
| Insgesamt erhaltene Netto-Dividenden: | 2.153,18 € |
| verkauft am: | 04.05.2023 |
| Durchschnittsverkaufserlös abzgl. Gebühren und Steuern: | 33,925 € |
| Gesamtverkaufserlös: | 6.785,00 € |
| Gewinn/Verlust inkl. erhaltener Dividenden: | 263,47 € |
| Gewinn in Prozent: | 3,04% |
Verwendung des Verkaufserlöses
Den Verkaufserlös habe ich bereits zu einem guten Teil wieder reinvestiert. Dazu werde ich in den nächsten Tagen noch separat berichten. Ein kleiner Teil ist im Mobilfunksektor geblieben. Ich bin nämlich wieder beim Vermieter von Mobilfunktürmen Vantage Towers eingestiegen. Das Unternehmen habe ich hier ausführlich vorgestellt und hier hatte ich im letzten Jahr über seine Übernahme berichtet.
Ich kaufte am 5. Mai 2023 16 Aktien zum Kurs von 33,00 € und zahlte lediglich 0,60 € für den Eintragung als Namensaktie. Insgesamt kostete mich der Kauf 528,60 €.
Von dem Kauf verspreche ich mir eine garantierte Dividende von 1,49 €, die wegen eines gerade abgeschlossenen Beherrschungs- und Gewinnabführungsvertrages ab dem nächsten Jahr gezahlt werden soll. Zugleich wollte ich noch vor dem Delisting der Aktie gebührengünstig kaufen. Etwas mehr zu meinen Motiven habe ich bereits direkt nach dem Kauf allen Abonnenten des Newsletters mitgeteilt. Wenn Du ihn noch nicht erhalten haben solltest, dann kannst Du ihn hier nachlesen.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Vantage Towers AG |
| ISIN: | DE000A3H3LL2 |
| Im Divantis-Depot seit: | 05.05.2023 |
| Letzter Nachkauf am: | — |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 16 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 33,04 € |
| Gesamtkaufpreis: | 528,60 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 18,55 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren. |
| Gesamtgewinn mit vom 18.3.21 bis 10.11.22 gehaltenen 200 Aktien: | 1.777,69 € |
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