Vor drei Monaten lag die Aktie noch im Jahresverlauf 11,5% im Minus. Ich war mir aber sicher, dass die Prognose übertroffen werden würde und sah deshalb deutliches Erholungspotenzial.
So ist es dann auch gekommen und mittlerweile notiert die Aktie 10% im Plus seit Jahresbeginn. Das ist nicht schlecht, aber aus meiner Sicht noch nicht das Ende der Fahnenstange.
Denn die Prognose hat immer noch Luft und damit auch der Aktienkurs. Ich kann mir deshalb gut vorstellen, dass das Börsenjahr 2023 für die Aktie noch deutlich besser wird.
Vermutlich werden wir zwar nicht die Rückgänge des letzten Jahres komplett wieder aufholen, aber das hat ja auch noch Zeit und interessiert Neuinvestoren sowieso nicht.
Ich denke deshalb konkret über einen zeitnahen Nachkauf nach. Denn wenn ich so einen Kursanstieg für realistisch halte, warum ihn dann nicht mit einer größeren Depotposition miterleben?
Worauf sich mein Optimismus gründet und wie die jüngsten Quartalszahlen ausgefallen sind, erfährst Du in diesem Beitrag.
Im Corona-Crash-Jahr 2020 hatte ich die Aktie von Cisco Systems nach 11% Tagesverlust erstmals gekauft. Und dann in den letzten beiden Jahren insgesamt viermal nachgekauft. Hier habe ich die Aktie vorgestellt.
Das Unternehmen stellt für mich einen Value-Wert dar, bei dem das Wachstum begrenzt ist, dafür hohe Margen und stetiger Cash-Flow aus einer soliden Marktposition heraus erzielt werden. Dazu gibt es moderat steigende Dividenden und Aktienrückkäufe. Also genau das, was ich gerne im Depot habe, um ruhig zu schlafen und mich an meinen Dividendenerträgen zu erfreuen.
2022 war ein Jahr zum Vergessen für die Cisco-Aktionäre. Aber immerhin geht es nun – mit kleineren Pausen und Konsolidierungen – seit Oktober aufwärts:
Dividendenzahlung
Cisco zahlt erneut eine Quartalsdividende von 0,39 US$ je Aktie (zuvor: 0,38 US$). Sie war erst im letzten Quartal um 2,6% erhöht worden. Für die 75 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 29,25 US$. Sie wurde vom Smartbroker zum Kurs von 1,1174 in Euro umgerechnet. Nach Abzug der Steuern (nur die Quellensteuer, da ich einen gefüllten allgemeinen Verlusttopf habe und deshalb keine Kapitalertragsteuer anfällt) verbleibt eine Netto-Dividende von 22,25 €. Sie wurde mit Wertstellung 26.07.2023 überwiesen.
Annualisiere ich die Quartalsdividende, werden in einem Jahr 1,56 US$ Dividende gezahlt. Bei einem Aktienkurs von 53,22 US$ entspricht das einer Dividendenrendite von 2,9%. Die nächste Dividendenerhöhung sollte jedoch wieder im nächsten April erfolgen, so dass die tatsächliche Jahresdividende bei einem heutigen Kauf etwas höher liegen dürfte.
Perspektive
Meine Berichte hinsichtlich Cisco wiederholen sich in letzter Zeit: Das Management gibt eine Prognose ab und ich vermute, dass sie zu niedrig ist. Das Management hebt die Prognose daraufhin an und ich vermute, dass sie bis zum Jahresende noch weiter angehoben werden wird.
Und erneut liege ich mit meinen Vermutungen richtig! Auch bei den letzten Quartalszahlen war das Bild identisch. Offenbar hat das Management aus den Fehlern gelernt und ist nun lieber zu vorsichtig. Ich finde das richtig, denn so kommt es nicht zu enttäuschten Erwartungen. Und als weitsichtiger Anleger, kann ich mir mein eigenes Bild machen und entsprechend einsteigen, wenn ich die Vermutung habe, dass zu konservativ prognostiziert wird.
Aufgrund eines abweichenden Geschäftsjahres konnte Cisco zuletzt schon über das 3. Quartal 2023 berichten. Es ging von Februar 2023 bis April 2023. Dabei wurde ein Umsatz von 14,6 Mrd. US$ erzielt, ein Plus von 14% gegenüber dem Vorjahresquartal und auch 1 Mrd. US$ mehr als im Vorquartal. Der Gewinn je Aktie (nach US-GAAP) legte um 7% zu. Nach anderer Bilanzierung legte er sogar um 15% zu.
Die Prognose für das Gesamtjahr war ja schon im letzten Quartal angehoben worden. Nun erfolgte die nächste Anhebung. Danach soll der Gewinn je Aktie für das gesamte Geschäftsjahr 2,93 bis 2,98 US$ erreichen (zuvor: 2,85-2,96 US$ und davor: 2,63-2,76 US$). Der Umsatz soll um 10-10,5% wachsen. Auch das ist eine Anhebung, zumindest an der unteren Grenze. Denn zuvor war noch ein Wachstum von 9-10,5% erwartet worden.
Was ist nun der Grund für das stärkere Wachstum als zunächst angenommen? Cisco bilanziert als US-Unternehmen im US-Dollar. Die Umsätze in anderer Währung müssen daher entsprechend umgerechnet werden. Und wenn der US-Dollar besonders stark ist, dann sind diese Umsätze weniger wert. Das belastet dann das Ergebnis. In diesem Geschäftsjahr hat das aber für Cisco den umgekehrten Effekt: der US-Dollar ist schließlich in den letzten Monaten schwächer geworden. Zuletzt – und das sieht man auch an der obigen Dividendenabrechnung – war er sogar wieder über der Marke von 1,1 zum Euro.
Und nachdem die Fed jetzt gerade die offenbar letzte Zinserhöhung vorgenommen hat, dürfte der US-Dollar zumindest nicht mehr stärker werden.
Ich gehe deshalb davon aus, dass Cisco sowohl die Prognose für das Geschäftsjahr 2023 (endet mit dem Juli) übertreffen wird als auch im neuen Geschäftsjahr einen sehr guten Start hinlegen kann. Denn die Basis für den Vergleichszeitraum ist sehr günstig und allein schon aus dem schwächeren US-Dollar wird sich ein deutlich sichtbares Wachstum ergeben.
Aber die Aussichten stimmen nicht nur unter diesem Aspekt. Langfristig wandelt sich Cisco in ein Unternehmen, dass neben IT-Infrastruktur-Hardware auch im Softwarebereich wichtige Bereiche (u.a. IT-Security) abdeckt. Und dabei den Fokus auf wiederkehrende Umsätze legt. Sei es durch Abomodelle oder Supportverträge. Mittlerweile sind 23,8 Mrd. US$ Umsatz im Jahr wiederkehrend. Zur Einordnung: im letzten Quartal lag der Gesamtumsatz bei 14,6 Mrd. US$.
Natürlich wäre es sinnvoller gewesen, bereits vor drei Monaten die Cisco-Aktie nachzukaufen. Dann hätte ich den jüngsten Kursanstieg bereits mitnehmen können. Aber nach meiner Einschätzung ist es damit ja noch nicht vorbei. Und so steht Cisco jetzt auch relativ weit Oben auf meiner Nachkaufliste.
Ich hatte mir ja ohnehin vorgenommen, noch in diesem Jahr meinem Ziel von 100 Aktien näher zu kommen. Und das werde ich nun nicht mehr lange vor mir herschieben, sondern hoffe auf einen guten Moment in den kommenden Wochen. Wenn ein bißchen die Sommerflaute kommt und Cisco womöglich vorübergehend aus dem Fokus der Börse rutscht.
Die nächsten Quartalszahlen – und damit auch das Jahresergebnis – sind für den 16. August nach Börsenschluss angekündigt. Ich werde versuchen, noch vorher eine Kauforder zu platzieren. Denn ich gehe von guten Zahlen aus und erwarte keinen Einbruch wie bei meinem Erstkauf, als die Cisco-Aktie 11% Tagesverlust hatte.
Lassen wir uns überraschen, wie es kommt. Ich werde in jedem Fall wieder berichten.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Cisco Systems |
| ISIN: | US17275R1023 |
| Im Divantis-Depot seit: | 14.08.2020 |
| Letzter Nachkauf am: | 16.11.2023 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 41,65 € |
| Gesamtkaufpreis: | 4.165,16 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 434,22 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
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