Ich will den Tag nicht vor dem Abend loben. Aber ich habe das Gefühl, dass bei dieser Aktie nun wirklich Licht am Ende des Tunnels zu sehen ist. Und nein, es ist kein entgegenkommender Zug!
Seit mehr als sechs Jahren begleitet mich der REIT inzwischen in meinem Dividendendepot und beschert mir seitdem Quartal für Quartal hohe Ausschüttungen. Oft habe ich gezittert, aber es ist zu keiner einzigen Kürzung und auch zu keinem Ausfall gekommen.
Und am Jahresanfang – als der Markt besonders große Angst hatte – habe ich mein Engagement noch einmal deutlich erhöht.
Nach den jüngsten Quartalsergebnissen scheint es nun tatsächlich so zu sein, dass sich dieser Mut ausgezahlt hat. Denn das Management sieht sich jetzt schon veranlasst, ein wenig auf die Euphoriebremse zu treten.
Wie das sein kann, warum alles so schnell ging und ob jetzt wirklich die Risiken im Griff sind, erfährst Du in diesem Beitrag.
Der Titel mit der höchsten Dividendenrendite in meinem Depot ist weiterhin Omega Healthcare Investors (OHI). Bei meinem Nachkauf im Januar hatte ich mir zuletzt sogar die 10%-Marke eingelockt. Das war vor allem ein Zeichen für ein hohes Risiko. Den in Seniorenimmobilien investierenden REIT habe ich hier vorgestellt. Die Chartentwicklung der letzten 10 Jahren zeigt das Auf und Ab des Kurses deutlich – ein entspanntes Engagement sieht anders aus:
Dividendenzahlung
Omega Healthcare Investors zahlt erneut eine Quartalsdividende von 0,67 US$. Für die 300 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 201 US$. Sie wurde von der Consorsbank zum Kurs von 1,0902 in Euro umgerechnet. Beim Smartbroker erhielt ich einen Umrechnungskurs von 1,10447.
Nach Abzug der Steuern verbleibt in der Addition eine Netto-Dividende von 145,56 €. Sie wurde von beiden Brokern mit Wertstellung 15.08.2023 überwiesen.
Bei der Berechnung einer Dividendenrendite von Omega Healthcare Investors bin ich immer etwas vorsichtiger als bei anderen Titeln. Einfach weil es ein riskantes Investment ist und niemand mit Gewissheit sagen kann, ob die Quartalsdividende tatsächlich auch in den nächsten vier Quartalen in dieser Höhe bezahlt werden wird. Unterstelle ich das jedoch, dann beträgt die Jahresdividende 2,68 US$. Bei einem Aktienkurs von 30,59 US$ ergibt sich daraus eine Dividendenrendite von 8,8%. Wie gesagt: es gibt dafür keine Garantie!
Perspektiven
Mit dieser Quartalsdividende habe ich weitere 1,8% Netto-Dividende auf meinen Einstandspreis erhalten. Und damit beim Rückfluss das erste Viertel geschafft – 26,0% meines Kaufpreises habe ich bereits durch Netto-Dividenden zurückerhalten. Jede Quartalsdividende reduziert mein Risiko weiter und baut mir einen Puffer für mögliche Kursrückgänge auf.
Aktuell ist aber eher wieder die Zeit für Kurszuwächse. Denn die Zahlen für das 2. Quartal 2023 waren erfreulich.
Im 4. Quartal 2022 hatte OHI ja noch einen Verlust von 0,13 US$ je Aktie beim Nareit FFO (Funds From Operations) gemeldet. Das war der Grund, warum der Kurs so stark unter Druck kam, dass die Dividendenrendite zweistellig wurde.
Nun wurden – wie schon im 1. Quartal 2023 – erneut positive Zahlen gemeldet: 0,63 US$ waren es jetzt. „Adjusted“ sogar 0,74 US$. Und auch die Funds for Distribution lagen mit 0,70 US$ je Aktie endlich wieder über der Dividendenausschüttung. Das ist wirklich beruhigend, da es jetzt so aussieht, als könnte die hohe Dividende auch wieder verdient werden und nicht nur durch wachsende Schulden aufrecht erhalten bleiben.
Damit hat das Quartalsergebnis die eigenen Erwartungen des Managements übertroffen. Es hatte zwar mit einer Verbesserung der Mieteinnahmen gerechnet, aber dass sie so stark ausfallen würde, überraschte dann doch. Offenbar konnten einige Mieter, die auf Barzahlungsbasis umgestellt waren, unerwartete zusätzliche Mietzahlungen leisten und damit ihre Mietrückstände reduzieren.
Deshalb warnt das Management auch davor, für das 3. Quartal ebenfalls solche Zahlen zu erwarten. Denn Mietnachzahlungen sind nicht kalkulierbar und deshalb auch nicht Bestandteil der Prognose. Aber gleichzeitig teilt das Management mit, dass das 2. Quartal einen Einblick in das Ertragspotenzial von OHI gibt, wenn alle Umstrukturierungen bei den Mietern abgeschlossen sind.
Das operative Umfeld verbessert sich weiter, da die Auslastung steigt und sich die angespannte Lage auf dem Arbeitsmarkt langsam entspannt. Damit hat OHI aktuell den positivsten Stand seit drei Jahren zu verzeichnen.
Klar ist aber auch, dass die Branche weiterhin anfällig ist und ein Engagement in OHI mit hohen Risiken verbunden ist. Denn sonst hätte die Dividendenrendite keine 8 vor dem Komma, sondern eher eine 5. Dessen musst Du Dir einfach bewusst sein, wenn Du OHI hältst oder über einen Kauf nachdenkst.
Ich bin jedoch weiterhin der Meinung, dass hier die Risiken wenigstens auch ein ordentliches Preisschild haben. Für mich kommt ein Nachkauf allerdings nicht mehr in Frage, da ich mit 300 Aktien bereits mehr als ausreichend investiert bin. Hätte es die Chance zu Jahresbeginn mit zweistelliger Dividendenrendite allerdings nicht gegeben, dann würde ich am jetzigen Punkt vermutlich über eine Aufstockung nachdenken. Denn klar ist auch, dass mit jeder weiteren Erholung die Risiken sinken und sich voraussichtlich der Aktienkurs auch weiter erholen wird.
Für mich ist OHI weiterhin ein Investment in den Megatrend der besseren Gesundheit der Bevölkerung, die zu einem längeren Leben führt und entsprechend auch altersgerechtes Wohnen erfordert.
Vor drei Monaten hatte ich meinen Beitrag über die letzte Quartalsdividende damit abgeschlossen, dass ich die konkrete Hoffnung hätte, dass der Aktienkurs bei diesem Beitrag nun „endlich wieder im 30+ Bereich“ wäre. Das war nun fulminant eingetreten, wobei die Aktie in den letzten Tagen wieder auf die 30 US$-Marke zurückgefallen ist.
Da ich zurückhaltend bin, wäre ich mit einer Stabilisierung des erreichten Niveaus bis zum Jahresende schon zufrieden. Denn dann würde sich ein Total Return von mehr als 20% in 2023 ergeben und das hätte ich mir am Jahresanfang tatsächlich nicht vorstellen können.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Omega Healthcare Investors, Inc. |
| ISIN: | US6819361006 |
| Im Divantis-Depot seit: | 19.05.2017 |
| Letzter Nachkauf am: | 10.01.2023 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 300 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 26,61 € |
| Gesamtkaufpreis: | 7.984,35 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 3.453,51 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
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