Für eine auf den deutschen Mittelstand fokussierte Beteiligungsgesellschaft war das Corona-Jahr 2020 gewiss nicht einfach. Der konjunkturelle Einbruch hat sich erheblich auf die Unternehmensbewertungen ausgewirkt.
Und da diese Mittelständler nicht an der Börse notiert sind, konnten sie auch nicht von der Erholung und der Hoffnung auf ein besseres 2021 profitieren.
Und so musste eine Aktie in meinem Depot ihre Dividende wenig überraschend nahezu halbieren. Der Aktienkurs ist nach dieser Meldung aber stabil geblieben.
Warum die Chancen der Aktie überwiegen und ich trotz der Dividendenkürzung an ihr festhalte, erfährst Du in diesem Beitrag.
In meinem Depot befinden sich aktuell zwei Private Equity-Gesellschaften. Neben der Schweizer Partners Group, die ihre Dividende erst im Mai zahlt, habe ich eine größere Portion der Deutschen Beteiligungs AG. Sie habe ich hier ausführlich vorgestellt.
Dividendenzahlung
150 Aktien der Deutschen Beteiligungs AG befinden sich in meinem Depot. Nachdem es im letzten Jahr noch 1,50 € Dividende gab, beträgt sie dieses Mal nur 0,80 €. Das ist eine Kürzung um 46,7%. Für mich ergibt sich eine Brutto-Dividende von 120 €. Da mein Freistellungsauftrag noch nicht ausgeschöpft ist, erhalte ich sie Brutto für Netto. Die Netto-Dividende beträgt also 120,00 €. Sie wird mit Wertstellung 02.03.2021 überwiesen.
Perspektiven
Die Deutsche Beteiligungs AG verfügt über ein abweichendes Geschäftsjahr, das bereits zum 30. September endet. Deshalb kommt die Dividende verhältnismäßig früh im Jahr.
Das bedeutet aber auch, dass der Börsenaufschwung des 4. Quartals 2020 an den Unternehmensbewertungen innerhalb des Portfolios komplett vorbei gegangen ist. Die Beteiligungen sind zwar ohnehin nicht börsennotiert, im Rahmen des Vergleichsverfahrens haben Aktienkurse vergleichbarer Unternehmen aber durchaus einen Einfluss auf die Bewertung.
Damit „schlummert“ einiges Erholungspotenzial für das neue Geschäftsjahr in der Deutschen Beteiligungs AG. Unabhängig davon hat der Vorstand das Krisenjahr auch genutzt, um gezielt in weitere Unternehmen zu investieren. So wurden gleich 6 neue Beteiligungen erworben und das Portfolio auf 33 Unternehmen erhöht.
Neben diesen direkten Beteiligungen betreut die Deutsche Beteiligungs AG über von ihr aufgelegte Fonds mittlerweile rund 2,6 Mrd. € anderer Investoren. Daraus erzielte sie Provisionserträge von brutto 9,5 Mio. €. Auch hier gibt es weiteres Wachstumspotenzial.
Zwar ist zunächst ein Absinken des verwalteten Vermögens geplant. Dies soll aber durch Verkäufe aus dem Portfolio erfolgen und nicht, weil Anleger Gelder abziehen. Und bei diesen Verkäufen fallen im besten Fall auch noch zusätzliche Erfolgsbeteiligungen an.
Der Nettovermögenswert der Deutschen Beteiligungs AG soll in den nächsten zwei Jahren durchschnittlich um 19% p.a. zulegen. Der Gewinn soll überproportional steigen und die Dividende dann auch wieder auf das alte Niveau angehoben werden. Spätestens in zwei Jahren soll es dann wieder eine Dividende von 1,50 € geben.
Ich finde den Private Equity-Sektor weiterhin sehr interessant und will auch weiter in diesem Bereich investieren. Die Deutsche Beteiligungs AG ist insofern schon meine größte Depotposition, so dass ich den Fokus eher auf die Partners Group und eventuell weitere Private Equity-Unternehmen richte. Wichtig ist bei all diesen Unternehmen ein langer Atem, da die Beteiligungen erst nach einigen Jahren einen Mehrwert abliefern und der große Gewinnhebel dann beim Verkauf (Exit) liegt. Deshalb bleibe ich bei der Deutschen Beteiligungs AG ganz entspannt an Bord und lasse meine 150 Aktien weiter für mich arbeiten.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Deutsche Beteiligungs AG |
| ISIN: | DE000A1TNUT7 |
| Im Divantis-Depot seit: | 02.02.2016 |
| Letzter Nachkauf am: | 10.11.2022 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 26,92 € |
| Gesamtkaufpreis: | 2.691,71 € |
| Durch Teilverkauf am 22.05.2023 realisierter Gewinn (Kurs & Dividenden): | 953,37 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 717,62 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
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