Ein Dividendenaristokrat mit zweistelligem Wachstum aber ohne Wikipedia-Eintrag

A woman from behind, holding a glass under a tap with her left hand and filling it with water. In her right hand, she holds a smartphone and looks at it.
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Auf der Suche nach wachstumsstarken Unternehmen, die eine ebenfalls wachsende Dividende zahlen, bin ich vor kurzem auf ein Unternehmen aufmerksam geworden, dass mich seitdem fasziniert. Es wächst zweistellig und gehört zugleich zu den Dividendenaristokraten, die seit mindestens 25 Jahre jährlich ihre Dividende erhöhen.

Dazu hat es seinem Geschäftsmodell eine Software hinzugefügt, die als SaaS-Lösung für wiederkehrende Umsätze sorgt. Und diese Umsätze steigen sogar noch stärker.

Heraus kommt eine Cash-Maschine, die noch erhebliches Wachstumspotenzial für die Zukunft hat und ihre Aktionäre an den Gewinnsteigerungen erklärtermaßen beteiligen will.

Doch wie so oft gibt es einen Haken: die Aktie selbst ist leider nicht mehr billig. Und trotzdem halte ich es für sinnvoll, das Unternehmen genauer vorzustellen. Denn schließlich können Aktienkurse ja auch sinken und dann ergibt sich vielleicht eine attraktivere Einstiegsgelegenheit.

Wenn ich erstmals auf ein Unternehmen aufmerksam werde, dann lese ich gerne zunächst auf Wikipedia etwas über die Unternehmensentwicklung. Was macht das Unternehmen, wann wurde es gegründet und wer sind die größten Anteilseigner – das finde ich dort schnell und vor allem nicht unter dem Blickwinkel eines Investors. Bei Badger Meter Inc. wurde ich allerdings nicht fündig. Weder in der deutschsprachigen noch in der englischsprachigen Wikipedia gibt es bisher einen Eintrag zu dem Unternehmen. Und das ist wirklich erstaunlich, denn eigentlich gibt es eine Menge zu berichten!

Das Geschäftsmodell von Badger Meter Inc. basiert auf der Entwicklung, Herstellung und dem Vertrieb von innovativen Lösungen zur Messung und Kontrolle von Durchflussmengen sowie zur Überwachung der Wasserqualität. Das US-amerikanische Unternehmen, gegründet 1905 und mit Sitz in Milwaukee, Wisconsin, bedient vor allem Wasserversorger, Kommunen sowie gewerbliche und industrielle Kunden weltweit. Es hat weltweit mehr als 2.200 Mitarbeiter und ist in mehr als 50 Staaten aktiv.

Börsennotiert ist Badger Meter seit den 1970er Jahren und seitdem auch in Deutschland mit einer eigenen Tochter vertreten. In Wien befindet sich eines von vier weltweiten Forschungszentren.

Kernbereiche des Geschäftsmodells

Produkte und Technologien

Badger Meter bietet eine breite Palette an Durchflussmessgeräten wie Ultraschall-, Magnet- und Turbinenzählern an. Diese werden in Branchen wie der Wasser- und Abwasserwirtschaft, Energieerzeugung, Chemie und Lebensmittelindustrie eingesetzt.

Ergänzt wird das Angebot durch intelligente Wasserzähler mit IoT-Technologie, die Daten in Echtzeit erfassen und analysieren können. Ein Beispiel ist die BEACON-Software, die Versorgungsbetrieben hilft, Effizienz zu steigern und Ressourcen zu schonen.

Dienstleistungen

Neben der Hardware bietet Badger Meter auch Softwarelösungen sowie Dienstleistungen wie Installation, Wartung und Schulungen an. Diese ermöglichen wiederkehrende Einnahmen mit hoher Marge.

Nachhaltigkeit

Das Unternehmen unterstützt Kunden dabei, ihren Wasserverbrauch zu optimieren und Wasserverschwendung zu reduzieren. Dies steht im Einklang mit globalen Nachhaltigkeitszielen. Die Fokussierung auf Nachhaltigkeit beeinflusst das Geschäft von Badger Meter auf vielfältige Weise positiv und ist ein zentraler Bestandteil der Unternehmensstrategie. Die Integration von Nachhaltigkeitsprinzipien stärkt nicht nur die Marktposition, sondern schafft auch Wachstumsmöglichkeiten und langfristigen Wert.

Die intelligenten Messlösungen wie die IoT-gestützte BEACON-Software ermöglichen es Kunden, ihren Wasserverbrauch in Echtzeit zu überwachen und so Betriebskosten zu senken und Umweltziele zu erreichen. Diese Ausrichtung auf nachhaltige Lösungen erhöht die Attraktivität des Unternehmens für umweltbewusste Kunden und fördert langfristige Kundenbeziehungen.

Strategische Ausrichtung

Badger Meter fokussiert sich auf den nordamerikanischen Markt, expandiert jedoch auch in internationale Märkte wie den Nahen Osten oder Europa.

Innovation steht im Mittelpunkt: Das Unternehmen investiert kontinuierlich in Forschung und Entwicklung, um neue Technologien wie Echtzeit-Wasserqualitätsüberwachung oder automatisierte Zählerablesung voranzutreiben.

Akquisitionen werden genutzt, um das Produktportfolio zu erweitern und Marktanteile zu sichern.

jüngere Akquisitionen von Badger Meter
jüngere Akquisitionen von Badger Meter

Wachstumspotenziale

Badger Meter profitiert von langfristigen Trends wie der alternden Infrastruktur, der Notwendigkeit von Wassereinsparungen und dem wachsenden Bedarf an smarter Wassertechnologie. 

Abgrenzung gegenüber dem Wettbewerb

Badger Meter unterscheidet sich von seinen Hauptkonkurrenten durch mehrere strategische und technologische Ansätze, die auf Innovation, Nachhaltigkeit und Effizienz abzielen.

Fokus auf Nachhaltigkeit und Ressourceneffizienz

Badger Meter hebt sich durch seine starke Ausrichtung auf nachhaltige Lösungen hervor. Das Unternehmen entwickelt Produkte, die den Wasserverbrauch optimieren und Abfall reduzieren, was besonders in Zeiten wachsender Wasserknappheit ein entscheidender Vorteil ist. Diese Nachhaltigkeitsstrategie stärkt nicht nur das Markenimage, sondern erfüllt auch globale Umweltziele, was viele Konkurrenten wie Sensus (Xylem) oder Kamstrup zwar in ähnlicher Weise verfolgen, jedoch mit geringerer Intensität.

Technologische Innovationen

Badger Meter ist bekannt für seine IoT-basierten Lösungen wie die BEACON-Software und ORION Cellular Endpunkte. Diese Technologien ermöglichen Echtzeit-Datenanalysen ohne zusätzliche Infrastrukturkosten, da sie bestehende Mobilfunknetze nutzen. Im Vergleich dazu bieten Wettbewerber wie Itron oder Sensus ebenfalls fortschrittliche Technologien an, jedoch oft mit höheren Anforderungen an die Infrastruktur.

Mit über 100 Patenten ist Badger Meter ein Vorreiter in der Entwicklung einzigartiger Produkte wie Ultraschall- und elektromagnetischen Zählern. Diese Technologien sind schwer imitierbar und bieten einen Wettbewerbsvorteil.

Marktposition und Spezialisierung

Während Konkurrenten wie Itron und Diehl Metering ein breiteres Portfolio haben, das auch Energie- oder Gaszähler umfasst, konzentriert sich Badger Meter primär auf Wasser- und Durchflussmesslösungen. Diese Spezialisierung ermöglicht es dem Unternehmen, in diesem Bereich führend zu sein und gezielt Innovationen voranzutreiben.

Wettbewerbsfähigkeit durch Kostenstruktur

Badger Meter bietet kosteneffiziente Lösungen, die besonders für kleinere Kommunen attraktiv sind. Dies unterscheidet das Unternehmen von Wettbewerbern wie Kamstrup oder Elster Group, die oft hochpreisigere Produkte anbieten.

Das Unternehmen erzielt hohe Bruttomargen (40,2% im 3. Quartal 2024), die auf effektives Kostenmanagement und optimierte Produktionsprozesse zurückzuführen sind. Dies verschafft Badger Meter einen Kostenvorteil gegenüber vielen Konkurrenten.

Starke Marktposition

Badger Meter hat sich als vertrauenswürdige Marke etabliert, insbesondere in Nordamerika, wo es einen Marktanteil von etwa 25% im Bereich Wasserzähler hält. Diese Marktführerschaft wird durch langfristige Kundenbeziehungen und ein breites Produktportfolio unterstützt. Strategische Partnerschaften mit Unternehmen wie AT&T und Verizon stärken die Konnektivität der Produkte und erhöhen die Attraktivität für Versorgungsunternehmen

Herausforderungen und Chancen

Badger Meter steht im Wettbewerb mit großen Akteuren wie Sensus (Xylem) oder Neptune Technology Group (Roper Technologies), die über größere Ressourcen verfügen. Dennoch nutzt Badger Meter seine Stärken in Forschung und Entwicklung sowie seine patentierten Technologien, um sich erfolgreich zu positionieren.

Insgesamt differenziert sich Badger Meter durch eine Kombination aus technologischer Innovation, Nachhaltigkeitsfokus und einem spezialisierten Ansatz im Bereich Wasserlösungen von seinen Mitbewerbern. Der Markt ist allerdings hart umkämpft. Gleichzeitig schafft die Kombination aus Hardware-Verkäufen und cloudbasierten Softwarelösungen stabile, wiederkehrende Einnahmenquellen. Dies erhöht die Kundenbindung durch höhere Wechselkosten und sorgt für planbare Umsätze.

ESG-Integration

Badger Meter integriert Umwelt-, Sozial- und Governance-Prinzipien (ESG) in alle Geschäftsbereiche. Das Unternehmen hat seit 2020 seine Treibhausgasemissionen (Scope 1 & 2) um 44 % reduziert und arbeitet aktiv daran, den Wasserverbrauch in der Produktion zu senken. Diese Maßnahmen verbessern nicht nur die Umweltbilanz, sondern stärken auch das Vertrauen von Investoren und Stakeholdern.

Die Fokussierung auf Nachhaltigkeit ist für Badger Meter nicht nur ein ethisches Anliegen, sondern ein zentraler Treiber für Innovation, Wachstum und Wettbewerbsfähigkeit. Sie stärkt die Bindung zu Kunden, verbessert die finanzielle Performance und trägt gleichzeitig zur Lösung globaler Umweltprobleme bei.

Geschäftszahlen

Badger Meter meldet Jahr für Jahr neue Rekorde. 2023 stieg der Umsatz um 24% auf 703,6 Mio. US$. Der Softwareumsatz legte 27% zu, war mit 42 Mio. US$ aber im Gesamtkontext noch unbedeutend.

Der Gewinn je Aktie legte um 39% auf 3,14 US$ zu.

BMI Entwicklung der Finanzkennzahlen
Entwicklung wichtiger Finanzkennzahlen von 2019 bis 2023

Nach den ersten 9 Monaten des Jahres 2024 stieg der Umsatz um 19,2% und der Gewinn je Aktie legte um 38,7% zu.

Badger Meter ist zum Ende des 3. Quartals 2024 schuldenfrei und verfügt über Liquidität von 259 Mio. US$. Zusätzlich besteht eine nicht genutzte Kreditlinie von 150 Mio. US$.

Die endgültigen Zahlen für das Jahr 2024 sollen am 31. Januar 2025 veröffentlicht werden.

Die Aktie

Die Entwicklung der Badger Meter Aktie zeigt eine beeindruckende Wachstumsdynamik über die letzten Jahre, insbesondere seit 2020. Das Unternehmen ist nun schon hoch bewertet und es ist fraglich, ob sich die Entwicklung so fortsetzen kann.

Zwischen 2007 und 2016 bewegte sich der Kurs relativ moderat zwischen 12,50 US$ und 35,65 US$. Ab 2017 begann eine Phase stärkeren Wachstums. Ab 2020 beschleunigte sich das Wachstum dann erheblich: Der Kurs stieg von 58,50 US$ (2020) auf 205,00 US$ (2024), was einer Zunahme von etwa 250% in vier Jahren entspricht. Seit 2022 gab es dabei jährliche Kurssteigerungen von über 30%. Allein 2024 legte die Aktie um 48,55% zu.

Kurschart Badger Meter (BMI) in US-Dollar, Stand: 24.01.2025
Kurschart Badger Meter (BMI) in US-Dollar, Stand: 24.01.2025

Faktoren für das Wachstum

Badger Meter hat in den letzten Jahren kontinuierlich Umsatz und Gewinn gesteigert. Das EPS-Wachstum (Gewinn pro Aktie) liegt bei etwa 26,91% über fünf Jahre. Unterstützt wurde dies durch positive Analystenbewerten und die starke Marktpositionierung. Und Badger Meter erzielt die so beliebten wiederkehrenden Umsätze. Gleichzeitig profitiert das Unternehmen von Trends wie der Digitalisierung und Wasserinfrastrukturmodernisierung.

Bewertung

Die Aktie ist sicherlich weiterhin wachstumsstark. Allerdings bietet die hohe Bewertung (KGV von über 69) die Gefahr von deutlichen Kursrückgängen bei möglicherweise enttäuschten Geschäftsergebnissen. Einfach deshalb, weil sehr hohe Erwartungen eingepreist sind, die auch einmal nicht erfüllt werden könnten.

Die Marktkapitalisierung von Badger Meter liegt mittlerweile bei mehr als 6 Mrd. US$. Der Umsatz hat sich hingegen von 2020 bis 2024 nur etwa verdoppelt und liegt jetzt bei rund 823 Mio. US$. Der Nettogewinn wuchs im gleichen Zeitraum jedoch um über 150%.

Dividendenhistorie

Die Dividendenhistorie von Badger Meter zeigt eine kontinuierliche und nachhaltige Entwicklung mit regelmäßigem Wachstum der Ausschüttungen. Das Unternehmen hat seit 32 Jahren Dividenden gezahlt und diese in jedem Jahr erhöht, was auf eine starke Dividendenkontinuität hinweist. Badger Meter gehört damit zu den Dividendenaristokraten.

Die Entwicklung der letzten Jahre sieht so aus:

  • 2024: 1,22 US$ (+23,23%)
  • 2023: 0,99 US$ (+16,5%)
  • 2022: 0,85 US$ (+11,84%)
  • 2021: 0,76 US$ (+8,57%)
  • 2020: 0,70 US$ (+9,38%)

Das durchschnittliche Dividendenwachstum der letzten zehn Jahre liegt bei etwa 12%. Die Dividende wird quartalsweise im März, Juni, September und Dezember ausgezahlt und betrug zuletzt 0,34 US$. Erhöhungen werden immer im August deklariert und dann ab der September-Dividende wirksam.

Angesichts der überragenden Kursentwicklung ist die aktuelle Dividendenrendite mit rund 0,6% sehr niedrig. Auch das ist eine Wette in die Zukunft. Bleibt das Dividendenwachstum so hoch, dann ist die Aktie besonders für Anleger interessant, die auf steigende Ausschüttungen in der Zukunft setzen. Erklärte Strategie ist es, die Dividende jährlich in Höhe der Gewinnsteigerung anzuheben.

Fazit

Badger Meter kombiniert traditionelle Messtechnik mit moderner IoT-Technologie und Softwarelösungen. Dieses diversifizierte Geschäftsmodell ermöglicht nachhaltiges Wachstum durch innovative Produkte, wiederkehrende Einnahmen aus Softwarelösungen und einen Fokus auf Ressourcenschonung.

Anleger profitieren von einem soliden Geschäftsmodell und einer positiven Marktpositionierung. Allerdings sollten sie die hohe Bewertung und mögliche Volatilität beachten.

Badger Meter selbst adressiert einen Markt von rund 20 Mrd. US$. Damit besteht angesichts des bisherigen Umsatzes von 0,8 Mrd. US$ noch ein erhebliches Wachstumspotenzial.

Die Wachstumsraten der letzten Jahre sind beeindruckend und ich kann mir gut vorstellen, dass es noch einige Zeit in diesem Tempo weitergeht.

Leider bin ich selbst erst so spät auf die Aktie aufmerksam geworden. Natürlich wäre es besser gewesen, schon vor 5 Jahren in Badger Meter investiert zu haben.

Ich selbst gehe deshalb vorsichtig an den Wert heran. Begonnen habe ich mit einer einzelnen Aktie, um die Entwicklung besser zu verstehen und zu verfolgen. In 2025 werde ich die Position nun weiter erhöhen. Angesichts der sportlichen Bewertung werde ich das jedoch auch nur in kleinen Schritten machen. Immer in der Hoffnung, dass ich bei einem zwischenzeitlichen Kursrückgang noch einmal etwas mehr Aktien günstiger einkaufen kann.

Insgesamt überzeugen mich jedoch die nachhaltige Branche, die Marktposition, die Marge, gepaart mit steigenden wiederkehrenden Umsätzen und das Dividendenwachstum.

Auf einen Blick:

Unternehmen:Badger Meter Inc.
ISIN:US0565251081
Im Divantis-Depot seit:07.11.2024
Letzter Nachkauf am:24.01.2025
Stückzahl im Divantis-Depot:2
Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren:206,50 €
Gesamtkaufpreis:412,99 €
Bisher erhaltene Netto-Dividenden:0,27 €
Aktuelle Strategie:Bei Kursschwäche nachkaufen

für diesen Beitrag verwendete Quellen:
Badger Meter Reports Third Quarter 2024 Financial Results
Badger Meter Raises Dividend 26% Representing 32 Years of Consecutive Annual Dividend Growth
Badger Meter Reports Fourth Quarter and Full Year 2023 Financial Results
General Investor Presentation October 2024

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12 Gedanken zu „Ein Dividendenaristokrat mit zweistelligem Wachstum aber ohne Wikipedia-Eintrag“

  1. Schöne Analyse. Badger Meter ist schon ein paar Monate in meinem Depot und soll auch noch kräftig aufgestockt werden. Da es ein small cap ist und ich eine positive Zukunft für das Unternehmen sehe, spekuliere ich auf weiter gutes Wachstum. Selbst falls mal stärkere Bären Phasen kommen sollten… Langfristig top!

    Schau dir gerne auch mal Parker-Hannifin, Eaton, Aemtek und Factset Research Systems an. Die ersten beiden bedienen auch die Raumfahrt was sehr spannend wird in den nächsten 20 Jahren.

  2. stimmt, bei Wikipdia nix zu finden.
    Dann muß eben mal encyclopedia.com herhalten
    https://www.encyclopedia.com/books/politics-and-business-magazines/badger-meter-inc

    ;-)

    ja nicht schlecht.

    plus @ Bill, jep starke Unternehmen.
    Aber die Dividende überall bei den genannten Unternehmen so mager.
    Sind wir im aktuellen Bullenmarkt aus der Frühphase raus ? glaube ja.
    Sind wir in der Spätphase? glaube nein.
    Bei Parker Hannifin bin ich schon länger dabei, die sind (leider nur) etwa 100% Plus,
    weil ich sie spät gesehen habe.

    Trotzdem nachkaufen ? hätte ich Bauchschmerzen. vlt gebe ich Teilgewinne ab für Incomeinvests.

    Wer jetzt hier einstiegt, kauft starke Unternehmen, ohne Zweifel, setzt aber auf weiter steigende Märkte ohne signifikanten Incomezuwachs für einen selbst. Das muß man dann wissen.

    Bin in USA mit leicht angezogener Handbremse, wer weiß schon, was als nächstes kommt.
    schönen Sonntag

  3. Badger Meter habe ich schon länger auf dem Radar. Der Analyse von Ben ist fast nichts mehr hinzuzufügen. Ich habe nur die Umsatzreihe usw. etwas verlängert. Und hier hielt sich das Umsatzwachstum zwischen 2009 und 2020 in Grenzen. Dementsprechend war da auch die Kursperformance moderat. Von 2020 bis 2024 hat sich der Umsatz in etwa verdoppelt. Q4 von 2024 liegt noch nicht vor aber nach 3 Monaten waren das $ 621 Millionen.
    EPS war von 2009 bis 2018 auch schwankend. Der Booster hat erst 2019 eingesetzt. Nach 3 Quartalen 2024 waren schon $3,19 eingetütet. Somit dürfte sich das EPS von 2020 bis 2024 ca. 2,5facht haben

    Der Kurs hat sich aber immerhin vervierfacht. Da stellt sich natürlich die Frage, kann das so weitergehen? Oder anders ausgedrückt, wenn man jetzt den Preis für eine Aktie bezahlt, welchen Wert bekommt man dafür? Hier scheint mir persönlich die Preis/Wert Relation mittlerweile sehr weit auseinandergerückt zu sein. Irgendwann muss das wieder zusammen wachsen. Sollte das atemberaubende Wachstum so weitergehen, könnte der Kurs auch etwas langsamer steigen als das Wachstum ist und so in die Bewertung reinwachsen.
    Auf einen nennenswerten Kursrücksetzer zu warten ist fraglich. Es ist zu befürchten, dass dies dann fundamentale Gründe haben könnte, wenn sich das Wachstum abschwächt oder verlangsamt. Dann wird die Aktie auch keiner mehr haben wollen.
    Für mich stimmt hier der Chance/Risiko Mix nicht. Aber wohl dem der die Aktie schon länger im Depot hat.

    Badger Meter Annual Revenue
    (Millions of US $)
    2023 $704
    2022 $566
    2021 $505
    2020 $426
    2019 $425
    2018 $434
    2017 $402
    2016 $394
    2015 $378
    2014 $365
    2013 $334
    2012 $320
    2011 $263
    2010 $277
    2009 $250

    Badger Meter Annual Net Income
    (Millions of US $)
    2023 $93
    2022 $66
    2021 $61
    2020 $49
    2019 $47
    2018 $28
    2017 $35
    2016 $32
    2015 $26
    2014 $30
    2013 $25
    2012 $28
    2011 $19
    2010 $29
    2009 $34

    Badger Meter Annual EPS
    2023 $3.14
    2022 $2.26
    2021 $2.08
    2020 $1.69
    2019 $1.61
    2018 $0.95
    2017 $1.19
    2016 $1.11
    2015 $0.90
    2014 $1.03
    2013 $0.85
    2012 $0.98
    2011 $0.64
    2010 $0.96
    2009 $1.14

    Badger Meter Annual Total Assets
    (Millions of US $)
    2023 $717
    2022 $603
    2021 $531
    2020 $471
    2019 $422
    2018 $393
    2017 $392
    2016 $350
    2015 $355
    2014 $341
    2013 $316
    2012 $290
    2011 $219
    2010 $216
    2009 $191

    Badger Meter Price/Book Ratio Historical Data
    Date Stock Price Book Value Price to Book Ratio
    per Share
    2025-01-24 210.43 10.47
    2024-09-30 218.07 $20.10 10.85
    2024-06-30 185.75 $19.15 9.70
    2024-03-31 161.07 $18.22 8.84
    2023-12-31 153.40 $17.60 8.72
    2023-09-30 142.71 $16.79 8.50
    2023-06-30 146.12 $16.22 9.01
    2023-03-31 120.44 $15.62 7.71
    2022-12-31 107.59 $15.10 7.12
    2022-09-30 90.99 $14.45 6.30
    2022-06-30 79.49 $14.22 5.59
    2022-03-31 97.73 $14.00 6.98
    2021-12-31 104.23 $13.78 7.56
    2021-09-30 98.74 $13.40 7.37
    2021-06-30 95.61 $13.09 7.31
    2021-03-31 90.52 $12.68 7.14
    2020-12-31 91.33 $12.39 7.37
    2020-09-30 63.33 $12.07 5.25
    2020-06-30 60.78 $11.72 5.19
    2019-12-31 62.39 $11.37 5.49
    2019-09-30 51.46 $11.12 4.63
    2019-06-30 57.01 $10.87 5.25
    2019-03-31 52.99 $10.60 5.00
    2018-12-31 46.75 $10.42 4.49
    2020-03-31 51.64 $11.53 4.48
    2018-09-30 50.30 $10.14 4.96
    2018-06-30 42.35 $9.91 4.27
    2018-03-31 44.54 $9.64 4.62
    2017-12-31 45.03 $9.53 4.73
    2017-09-30 46.03 $9.42 4.89
    2017-06-30 37.33 $9.25 4.03
    2017-03-31 34.32 $8.96 3.83
    2016-12-31 34.40 $8.80 3.91
    2016-09-30 31.10 $8.67 3.59
    2016-06-30 33.83 $8.45 4.00
    2016-03-31 30.77 $8.21 3.75
    2015-12-31 27.02 $8.00 3.38
    2015-09-30 26.69 $7.90 3.38
    2015-06-30 29.09 $7.70 3.78
    2015-03-31 27.38 $7.46 3.67
    2014-12-31 27.02 $7.41 3.65
    2014-09-30 22.89 $7.41 3.09
    2014-06-30 23.80 $7.16 3.32
    2014-03-31 24.82 $6.92 3.59
    2013-12-31 24.47 $6.82 3.59
    2013-09-30 20.81 $6.46 3.22
    2013-06-30 19.86 $6.19 3.21
    2012-12-31 20.98 $5.98 3.51
    2012-09-30 16.04 $5.84 2.75
    2012-06-30 16.47 $5.59 2.95
    2012-03-31 14.85 $5.78 2.57
    2011-12-31 12.79 $5.93 2.16
    2013-03-31 23.76 $6.01 3.96
    2011-09-30 12.51 $6.04 2.07
    2011-06-30 15.92 $5.90 2.70
    2011-03-31 17.67 $5.68 3.11
    2010-12-31 18.89 $5.59 3.38
    2010-09-30 17.24 $5.40 3.19
    2010-06-30 16.41 $5.16 3.18
    2010-03-31 16.29 $4.95 3.29
    2009-12-31 16.78 $4.82 3.48
    2009-09-30 16.25 $4.62 3.52
    2009-06-30 17.17 $4.17 4.11
    2009-03-31 12.06 $3.94 3.06

  4. Hat sich das Unternehmen dazu geäußert, ob es die Fokussierung beibehalten will? Gerade den Vergleich mit Diehl Metering finde ich spannend. Würden sie ihr Portfolio ähnlich erweitern könnten sie mit einer einheitlichen Software Suite komplette Gebäudelösungen anbieten. Das würde dann auch die Bewertung rechtfertigen.

    So ist mir das etwas zu heftig.

    Aber mal eine andere Frage: Wie genau findet man solche Unternehmen?!

    1. Hallo Andreas,

      wo genau ich Badger Meter gefunden habe, weiß ich leider nicht mehr. Es war auf jeden Fall ein Titel in einer Liste, die ich durchgegangen bin. Gefiltert hatte ich nach den Jahren der Dividendenerhöhungen und dem durchschnittlichen Dividendenwachstum. Da steht Badger Meter dann relativ weit oben.
      Viele Grüße Ben

  5. Hallo Ben,

    sehr interessant!

    Weißt Du woher der plötzliche Umsatzschub herrührte?

    P.S. I:
    Das ist irgendwie für mich noch Science Fiction und es ist unmöglich, solche wissenschaftlichen Prognose konkret auf ein Unternehmen wie Badger in Bezug zu bringen.

    https://www.handelsblatt.com/technik/forschung-innovation/forscher-bis-2050-werden-die-meisten-daemme-und-deiche-zusammengebrochen-sein/100094241.html

    Ich finde es aber sehr spannend, wenn man überlegt, dass wir seit 6.000 Jahren das Wasser als Bändiger der Natur um uns organisieren konnten. Und nun, weil wegen der Erderwärmung immer mehr Wasser in der Atmosphäre ist und unvorhersehbar irgendwoanders auf der Welt wieder runterkommt, müssen wir zunehmend dem Wasser hinterherrennen so wie andere Spezies in der (Tier-) Welt das schon immer machen. Damit würden wir unsere exzeptionelle Stellung, das wir Wasser um uns selbst organisieren, verloren gehen und das würde unser gesamtes Siedlungsverständnis ändern. Aber alleine auf dem Weg dahin denke ich (vielleicht kommt das ja nicht so klar oder der Weg dorthin beträgt dutzende Dekaden), dass wegen der ganzen Veränderungen innerhalb dieses Prozesses sehr viel Bedarf für die Produkte von Badger bestehen sollte (und natürlich auch von den Wettbewerbern, man weiß ja nie vorher sicher, wer sich zum Marktführer durchsetzt).

    P.S. II:
    Interessant ist auch das Schönheitsideal der KI in Bezug auf die Dame am Wasserhahn. Sie sieht selbst so aus, als wenn sie zu lange Zeit nur Wasser bekomme hätte (knöchrig und schön eingefallene Wangen als Schönheitsideal Essgestörter).

  6. Lieber Ben,

    tolle Vorstellung eines tollen Unternehmens! Fundamental ist dies ganz mein Geschmack. Sehr gutes Wachstum, sehr profitabel sowohl bei FCF-Marge als auch beim ROIC. Keine Verschuldung! Und ein scheinbar sicheres Geschäftsgebiet.

    Alles toll, bis auf die 2% FCF-Yield. Das ist schon ziemlich teuer. Das durchschnittliche KGV lag in den letzten 20 Jahren bei ca. 30. Und da muss ich Star zustimmen. Betrachtet man sich die Zeitreihe so langfristig war das KGV bis 2017 mit 30 an der oberen Grenze. Danach war KGV 30 die untere Grenze. Und aktuell liegen wir ja sogar bei fast 50.

    Sollten sie weiter 15% oder mehr Wachstum haben, ist das vielleicht gerechtfertigt. Aber wird dies so kommen? Glaub es ist gar nicht schlecht, dass du erstmal so ne Schnupperposition eröffnet hast.

    Auf jeden Fall wandert der Wert auf die Watchlist für die nächste Krise. Dort sind auch schon Rollins oder Cintas. Wobei ich Rollins interessanter finde.

    Viele Grüße,
    Chrischaan

  7. what for a day

    eine kleine chinesische Firma bringt den gesamten Techsektor zum Wackeln.
    zeigt, wie hoch in den Wolken man schon war, wie nah an der Kante und wie hoch die Nervosität und die schnellen Finger in dem Sektor.

    Trotzdem geht das Geld nicht aus dem Spielfeld.

    Investoren wollen Value, wollen Dividende.

    Pharma und Consumer Defensive quer Beet 2% Plus.
    Versicherungen wie immer auch gut dabei
    SMI (die Schweizer) auch gut im Plus
    gesucht wird Sicherheit.
    Die alte Tante AT&T auch 7% up, gut das ich die wieder reingenommen habe.

    Technology -7% im Schnitt, Für Oracle, AVGO und Nvidia kommt es hart.
    Siemens Energy ebenso.

    Mal sehen ob morgen eine Gegenbewegung einsetzt.
    Wenn nicht, dann geht der Run auf Value weiter, so glaube ich. Könnte dann heftiger werden.

    Hab ja meine ganzen Techies schon länger rausgetan und bin somit auch heute gut im Plus.

    Meinen Nasdaq ETF heute auch mit Gewinn verkauft und gleichmäßig auf
    BP/Generali/Intesa San Paolo/BNP Paribas/UOB und Asia Pacific Dividend USD ETF
    verteilt.

    gefühlt fließt jetzt auch wieder mehr Geld nach Europa, ohne jetzt näher nachzusehen.

  8. Beobachtungen zum fast Monatsende
    Europa vs USA

    Dax 1 Monat +9,22%
    SMI 1 Monat +8,86%
    CAC40 1 Monat +8,94%
    vs S&P 500 1 Monat +2,14%
    Dow Jones 1 Monat +5,07

    Groups 1 Monat
    Communications Services
    (hauptsächlich Meta) +6,53% (ohne Meta nicht interessant)
    Financial +6,53%
    Energy +6,3%
    Basic Materials% +5,69%
    Healthcare +5,12%

    Technology -2,81%

    belegt m.E. gut den Drive Richtung Europa
    und den Drive Richtung Value/Dividende

    z.Bsp.

    https://www.morningstar.co.uk/uk/news/259613/will-european-stocks-finally-outperform-the-us-market.aspx

    1. Interessanter Artikel! Deswegen auch zuletzt der Gedanke an die Foodaktien. Das ist ja nicht Chrischaan-Exklusiv ist, sondern aktuell durchaus breiter promoted. Aber aktuell rennt auch noch Tech (Fortinet, Alphabet, Salesforce). Außerdem ist es bei den Consumer Staples echt schwer welche zu finden die zumindest mehr als nur niedrig einstellig wachsen oder nicht bis über beide Ohren verschuldet sind.

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