Letztes Jahr hatte ich mich bei der Dividendenzahlung dieser deutschen Tech-Aktie geärgert, dass ich die Aktie nicht nachgekauft hatte.
Jetzt ist ein Jahr vergangen und ich stehe immer noch bei der gleichen Aktienanzahl.
Und das trotz einer deutlichen Dividendenerhöhung und eines erneut günstigen Aktienkurses.
Was mich von einer Erhöhung des Investments abhält und ob sich das noch einmal ändert, erfährst Du in diesem Beitrag. Außerdem natürlich alle Details zur Dividendenzahlung.
Der deutsche Techwert SAP ist erst im Mai 2020 ins Dividendendepot gekommen. Hier kannst Du meine Kaufmotive nachlesen. Bezahlt habe ich damals 106,92 € pro Aktie. Und wollte günstiger nachkaufen, habe das aber bisher nicht getan. Und so ist die Aktie derzeit – abgesehen vom IBM-Spin-Off Kyndryl – meine kleinste Depotposition.
Der Chart zeigt eine schwache Entwicklung vor allem in diesem Jahr:
Dividendenzahlung
SAP zahlt eine Dividende von 2,45 € pro Aktie. Das ist gegenüber dem Vorjahr (1,85 €) eine Erhöhung um 32,4%. Für die 10 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 24,50 €. Nach Abzug von Kapitalertragsteuer und Solidaritätszuschlag erhalte ich eine Netto-Dividende von 18,04 €. Sie wurde mit Wertstellung 23.05.2022 überwiesen.
Perspektiven
Letztes Jahr hatte SAP die Dividende um 17,1% von 1,58 € auf 1,85 € erhöht. Nun also der nächste Schritt auf 2,45 €. Ich kann also, was die Ausschüttung angeht, wirklich nicht klagen. Netto hatte ich im ersten Jahr 11,64 € erhalten, jetzt 18,04 €. Ein Zuwachs um 55% innerhalb von 2 Jahren.
0,50 € der diesjährigen Dividende sind allerdings als Sonderdividende anlässlich des 50-jährigen Firmenjubiläums der SAP deklariert worden. Mal sehen, wie im nächsten Jahr damit umgegangen wird.
Mit einem Minus von 25% gehört die Aktie aber leider in diesem Jahr zu den schlechtesten Performern meines Depots.
Anders als meine übrigen Tech-Titel konnte sie damit keine relative Stärke gegenüber der Nasdaq aufbauen, sondern korreliert sehr stark mit dessen Entwicklung.
Das hängt vermutlich vor allem damit zusammen, dass SAP den Fokus in der Berichterstattung ausschließlich auf das Cloudgeschäft gelegt hat. Und damit wiederkehrende Umsätze einfahren will.
Hinsichtlich des Umsatzes ist SAP mittlerweile so groß, dass dort kaum mehr Wachstum möglich ist. 2020 ging er 1% zurück, 2021 stieg er dann wieder um 2%. Die Clouderlöse stiegen aber in beiden Jahren jeweils um 17% und machen inzwischen 34% des Umsatzes aus.
Im 1. Quartal des laufenden Jahres stiegen die Clouderlöse um 31%. Und auch der Anteil der „besser planbaren Umsätze“ stieg weiter auf nun 81%.
Neben den Dividendenerhöhungen lässt SAP seine Aktionären auch durch Aktienrückkäufe vom Cash-Flow profitieren. Trotz eines deutlich niedrigeren Betriebsergebnisses 2021 stieg der Gewinn je Aktie nach IFRS auf 4,46 €.
Damit ergibt sich bei einem Aktienkurs am Tag der Hauptversammlung von 93 € ein Kurs-Gewinn-Verhältnis von 20,8 bei einer Dividendenrendite von 2,6%.
Das sind an sich solide Werte, für einen Tech-Titel aber wiederum eher ungewöhnlich. Davon scheint das Management jedenfalls nicht ausgegangen zu sein. Beim Blick auf die Aktienrückkäufe in diesem Jahr fällt nämlich auf, dass das Budget von 1 Mrd. € schon nahezu erschöpft ist. Und bezahlt wurden deutlich höhere Aktienkurse – das Programm startete im Februar bei 112 €, insgesamt betrug der Durchschnittspreis 99,63 € je Aktie.
Von den reinen Zahlen her, müsste ich SAP jetzt eigentlich aufstocken. Mich hält davon ab die schwache Entwicklung des Aktienkurses ab. Denn was ich mag, sind Aktien, die sich von der Entwicklung des Aktienmarktes ein wenig abkoppeln. Das ist bei SAP nicht der Fall.
Und ich bin auch nicht davon überzeugt, dass sich das in Zukunft ändern wird. Deshalb kaufe ich nun nicht antizyklisch nach. Sondern lasse die Aktien in meinem Depot liegen, freue mich über die Dividende und warte darauf, dass sich womöglich die Gesamtsituation für Tech-Werte wieder aufhellt. Dann sollte auch SAP wieder profitieren und dann kann ich immer noch über einen Nachkauf entscheiden.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | SAP SE |
| ISIN: | DE0007164600 |
| Im Divantis-Depot seit: | 13.05.2020 |
| Letzter Nachkauf am: | — |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 1 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 107,81 € |
| Gesamtkaufpreis: | 107,81 € |
| durch Teilverkauf am 2.12.2022 realisierter Gewinn (Kurs & Dividende): | 18,56 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 5,85 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
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