Versteckte Perlen – es gibt sie wirklich. Denn diese Aktie in meinem Depot kommt in der deutschsprachigen Finanzpresse nicht vor. Okay, ab und zu verirrt sich ein Journalist und schreibt eine kleine Randnotiz. Die bleibt aber nahezu unbeachtet.
Und dass, obwohl die Aktie den heimischen Aktienmarkt kontinuierlich outperformt. Und noch viel besser: jedes Jahr die Dividende erhöht und bereits angekündigt hat, dass sie das in den nächsten Jahren so beibehalten wird!
Wie die diesjährige Erhöhung ausgefallen ist und warum es gerechtfertigt ist, dass die Aktie zu den 10 größten Positionen meines Depots gehört, erfährst Du in diesem Beitrag.
Der Grund für die journalistische Missachtung der Aktie liegt auf der Hand: Sie ist aus Italien. Und allein schon deshalb machen viele Investoren einen Bogen um sie. Dabei ist TERNA als Stromnetzbetreiber konkurrenzlos tätig und all die negativen Assoziationen mit Italien scheinen auf die Aktie nicht zu passen. Hier habe ich sie ausführlich vorgestellt.
Dividende
TERNA zahlt zweimal im Jahr eine Dividende. Nach der Schlussdividende im Juni, ist nun die Zwischendividende dran. Und sie wurde um 8,0% erhöht auf nun 0,0909 € je Aktie (zuvor: 0,0842 €). Für die 2.000 Aktien in meinem Depot ergibt das eine Brutto-Dividende von 181,80 €. Leider wird davon eine italienische Quellensteuer abgezogen, die nur teilweise auf die deutsche Kapitalertragsteuer angerechnet wird. So verbleibt eine Netto-Dividende von 115,36 €. Sie wurde mit Wertstellung 25.11.2020 überwiesen.
Die Aktien habe ich im Depot bei der DKB liegen. Die DKB bietet, ähnlich wie französischen Aktien, eine Vorabbefreiung der Quellensteuer an. Dazu muss ich jährlich ein Formular bei meinem Finanzamt unterschreiben lassen und der DKB gegen eine Gebühr von 11,90 € (dann für alle italienischen Aktien gültig) einreichen. Ich werde das für 2021 machen und dann berichten, ob und wie es funktioniert. Ein Depot bei der DKB kannst Du übrigens hier * eröffnen.
Perspektive
Die steigenden Dividendenzahlungen finde ich hoch attraktiv und nehme dafür bisher auch die Quellensteuerabzüge in Kauf. Und mit der Lösung der DKB sollte es ja im nächsten Jahr noch mehr Netto-Dividende geben.
Brutto habe ich in diesem Jahr 512,40 € Dividende (0,2562 € je Aktie) erhalten. Bei einem Kaufpreis von 9.414,22 € ergibt das eine YoC-Zahl (Yield on Cost) von 5,44%.
Und dieser Wert wird in den nächsten Jahren weiter steigen. Denn – das ist das Schöne bei Infrastrukturunternehmen – TERNA hat gerade einen frischen Mehrjahresplan bis 2025 vorgelegt. Er sieht eine Steigerung der Erträge und des EBITDA von jährlich mehr als 4% vor. Der Gewinn je Aktie soll jährlich um mehr als 5% steigen. Die Dividende soll bis 2023 um jährlich 8% steigen. In 2024 und 2025 soll sie mindestens so hoch wie 2023 sein. Die Payout-Ratio soll in den beiden letzten Jahres des Planes etwa 75% betragen.
Alles in Allem sehr gute Perspektiven. Und wenn ich mir die Dividendenerhöhungen hochrechne, dann werde ich in 2023 schon auf einen YoC-Wert von 6,9% kommen. Solche Hochrechnungen motivieren ungemein, langfristig an Bord zu bleiben!
Und bei TERNA kann ich auch damit rechnen, dass die Dividendenrendite den Aktienkurs nicht in die Knie zwingt. Der Langfrist-Chart zeigt deutlich, dass sich die Aktie in einem kontinuierlichen positiven Trend befindet. Rückschläge gibt es zwar immer wieder, aber sie werden auch wieder aufgeholt. Und die Dividendenrendite bezahlt das Risiko eines Investments in Italien angemessen.
Da TERNA bereits zu den großen Titeln meines Depots gehört und einen Depotanteil von mehr als 3% hat, denke ich nicht über einen Nachkauf nach. Vielleicht ändert sich das aber, wenn ich bei der nächsten Dividendenzahlung dann die volle Quellensteueranrechnung durch die DKB erhalte.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Terna |
| ISIN: | IT0003242622 |
| Im Divantis-Depot seit: | 01.12.2015 |
| Letzter Nachkauf am: | 15.12.2022 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 2.100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 4,84 € |
| Gesamtkaufpreis: | 10.154,95 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 3.555,21 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
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