Was Dich hier erwartet:
Es ist die bekannteste Restaurantkette der Welt und die Aktie läuft unspektakulär positiv. In diesem Jahr liefert sie bisher eine Kursperformance in ihrer Heimatwährung von +9%. Damit wird der Markt underperformed, aber ist das wirklich schlimm?
Ich bin bereits seit 2008 Aktionär und habe meinen Einsatz inzwischen nur durch die Dividendenzahlungen längst wieder zurück. Und freue mich jedes Jahr im Dezember über die Erhöhung der Ausschüttung.
Trotzdem schaue ich auf die Entwicklung des Unternehmens und analysiere regelmäßig, ob es auf sich verändernde Konsumgewohnheiten reagiert. Wenn es mich dann selbst in ein Schnellrestaurant verschlägt, weiß ich im Anschluss: es bleibt Fast-Food und ist kein Genuss. Und trotzdem gehen die Menschen hin.
Was das Loyalty-Programm damit zu tun hat und wie ich die Perspektiven einschätze, erfährst Du in diesem Beitrag.
McDonald’s ist in absoluten Prozentwerten weiterhin mein Top-Performer seit Depotaufnahme. Das ist allerdings vor allem durch die lange Haltedauer bedingt. Denn eine Aktie, die seit Juli 2008 im Depot ist, hat es natürlich leichter, einen Total Return von 725% zu schaffen als eine erst in den letzten Jahren gekaufte Aktie. Auf Platz 2 liegt übrigens Microsoft, die seit Oktober 2017 im Depot sind.
Wirklich durchgestartet ist die McDonald’s-Aktie allerdings erst auch seit 2017 und sie verdreifachte sich dann innerhalb von 5 Jahren. In diesem Jahr schwankt die Aktie nun zwischen 280 und 320 US$:
Dividendenzahlung
McDonald’s zahlt erstmals eine Quartalsdividende von 1,86 US$ je Aktie (zuvor: 1,77 US$). Das ist eine Erhöhung um 5,1%. Für die 15 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 27,90 US$. Sie wurde von flatex zum Kurs von 1,1731 in Euro umgerechnet. Nach Abzug der Steuern verbleibt eine Netto-Dividende von 17,70 €. Sie wurde mit Wertstellung 15.12.2025 überwiesen.
Zusätzlich habe ich für die Bruchteile einer McDonald’s-Aktie (etwas unter einer halben Aktie) aufgrund meines Sparplans bei Trade Republic 0,53 € Nettodividende erhalten. Der Umrechnungskurs lag hier ebenfalls bei 1,1731.
Annualisiere ich die Quartalsdividende, dann zahlt McDonald’s nun eine Jahresdividende von 7,44 US$. Bei einem Aktienkurs von 318,73 US$ (Schlusskurs am Dividendenzahltag) ergibt das eine Dividendenrendite von 2,3%. Da McDonald’s als Dividendenaristokrat seine Dividende jährlich erhöht, dürfte bei einem heutigen Kauf die tatsächliche Jahresdividende marginal höher liegen. Bleibt es beim bisherigen Turnus, dann wird die Dividende zur Dezember-Dividende 2026 erneut erhöht.
Meine persönliche Dividendenrendite (Yield on cost) ist gleichzeitig die Höchste unter allen meinen Depottiteln. Das liegt vor allem an der langen Haltedauer und daran, dass ich seitdem – abgesehen von dem erst jüngst gestarteten Sparplan zur Wiederanlage der Dividende – auch nicht mehr nachgekauft und mir damit den Einstiegskurs nicht verwässert habe. Denn pro Aktie habe ich 2008 lediglich 38,43 € bezahlt. Darauf erhalte ich 7,44 US$ Dividende pro Jahr. Wenn ich dafür einfach den jetzigen Umrechnungskurs nehme, dann entspricht das einem YoC von 16,5%.
Wiederanlage der Dividende
Seit der Dividendenzahlung im März 2024 habe ich meinen kompletten Einstand für die 15 McDonald’s-Aktien als Netto-Dividenden zurückerhalten.
Seitdem reinvestiere ich die Netto-Dividenden mittels Sparplan erneut in McDonald’s-Aktien. Um das Ganze aber steuerlich sauber zu trennen, nutze ich dafür Trade Republic, während ich die 15 „abbezahlten“ Aktien bei flatex halte.
Der Sparplan wird quartalsweise zur Monatsmitte des März, Juni, September und Dezember ausgeführt – also immer zu den Dividendenzahlterminen. Aufgrund der Dividendenerhöhung kann ich die Sparrate nun mit 18 € laufen lassen. Angesichts des absolut hohen Aktienkurses kommt damit natürlich nur wenig von einer Aktie pro Quartal hinzu. Aber auch hier setze ich auf den Faktor Zeit. Und in gewisser Weise ist es auch ein Experiment, weil ich mal in meinem eigenen Depot sehen will, wie sich die Reinvestition einer Dividendenzahlung langfristig auswirkt. Mit der jüngsten Sparrate habe ich nun immerhin schon eine halbe zusätzliche Aktie „erspart“.
Zur besseren Übersicht pflege ich die folgende Tabelle, um den Schneeball-Effekt dokumentieren zu können:
| Quartal | Überschuss Netto-Dividende | Sparplanrate | Anteile | Sparplan-Dividende | offenes Invest |
|---|---|---|---|---|---|
| I/2024 | 10,13 € | 10,00 € | 0,038925 | 0,00 € | 0,13 € |
| II/2024 | 17,46 € | 17,00 € | 0,072568 | 0,04 € | 0,63 € |
| III/2024 | 19,12 € | 17,00 € | 0,063515 | 0,13 € | 2,88 € |
| IV/2024 | 18,80 € | 20,00 € | 0,069577 | 0,21 € | 1,89 € |
| I/2025 | 18,15 € | 20,00 € | 0,072385 | 0,29 € | 0,33 € |
| II/2025 | 17,17 € | 18,00 € | 0,069902 | 0,37 € | -0,13 € |
| III/2025 | 16,81 € | 17,00 € | 0,065865 | 0,44 € | 0,12 € |
| IV/2025 | 17,70 € | 18,00 € | 0,067001 | 0,53 € | 0,35 € |
| SUMME | 137,00 € | 0,519738 |
Perspektiven
Zuletzt hatte ich im Juni über McDonald’s berichtet, so dass nun ein Blick auf das gesamte 2. Halbjahr 2025 möglich ist. Es war durch starke Quartalszahlen, internationale Expansion und verändertes Konsumverhalten geprägt. Die Aktie stieg nach den Quartalszahlen zum 2. und zum 3. Quartal jeweils deutlich, blieb aber insgesamt nur moderat im Plus. Gründe dafür waren vor allem der Margendruck und Konsumtrends in den USA, die die Euphorie dämpften.
Bei den Ergebnissen zum 2. Quartal, die ich hier der Vollständigkeit halber nennen möchte, übertraf McDonald’s die Erwartungen mit einem Gewinn je Aktie von 3,19 US$ (Prognose: 3,15 US$) und einem Umsatz von 6,84 Mrd. US$ (Prognose: 6,7 Mrd. US$). Zudem kündigte das Unternehmen die Eröffnung von 2.200 neuen Restaurants weltweit sowie verstärkte Investitionen in Digitalisierung an.
Die Ergebnisse zum 3. Quartal 2025 verfehlten dann allerdings die Erwartungen mit einem Umsatz von 7,08 Mrd. US$ (+3% gegenüber Vorjahr, Erwartung war 10 Mio. US$ höher) und einem Gewinn je Aktie von 3,22 US$ (Erwartung: 3,33 US$). Die Aktie gab allerdings nur leicht nach, weil insgesamt eine Steigerung gezeigt werden konnte. Besonders positiv zeigte sich das Wachstum der vergleichbaren Umsätze (+3,6% weltweit), trotz eines Rückgangs bei einkommensschwächeren US-Kunden. McDonald’s reagierte mit günstigeren Menüangeboten und neuen Getränken (Cold Brew, Fruchtgetränke) und ging damit weiter in Konkurrenz zu Starbucks.
Positiv zu werten ist aus meiner Sicht weiterhin der Expansionsdrang und die starken internationalen Märkte. Hinzu kommt die fortschreitende Digitalisierung und die frühzeitige Einführung der McDonald’s-App. Inzwischen werden über 9 Mrd. US$ an Verkäufen pro Quartal über das Loyalty-Programm generiert. Diese Verkäufe fallen aber sowohl bei den selbst betriebenen Restaurants als auch bei solchen im Franchise an, so dass dieser Betrag höher als der ausgewiesene Umsatz ist.
Negativ ist allerdings der Rückgang der Besucherzahlen bei einkommensschwachen US-Kunden. Das hatte ich ja auch schon öfter thematisiert: McDonald’s ist kein günstiges Vergnügen mehr! Das Management hat das jedoch erkannt und versucht mit Menüs und Preis-Aktionen verlorene Kunden wieder zurückzuholen.
Und dabei sieht man schon eine Veränderung gegenüber früher. Ich selbst werde als registrierter Loyalty-Kunde alle paar Tage mit einer E-Mail auf neue Coupons oder Prämienaktionen oder das legendäre Monopoly hingewiesen. Auch wenn mich das nicht direkt ins Restaurant lockt, setzt es sich schon irgendwo im Hinterkopf fest. Und wenn ich dann tatsächlich zwei- oder dreimal im Jahr in einem McDonald’s lande, schaue ich intuitiv nach den aktuellen Coupons und wieviele Punkte mir noch zu einer Prämie fehlen. Und ich bin mir relativ sicher, dass mein Warenkorb so höher ist als er ohne App wäre. Auf der anderen Seite freue ich mich, wenn ich das Essen an den Tisch geliefert bekomme und dann noch einen Kaffee gratis durch Loyalty-Punkte bestellen kann.
Die eingeschlagene Richtung kann ich jedenfalls nachvollziehen und die Zahlen, die nun – zumindest im Quartalsvergleich – wieder ein Wachstum zeigen, geben dem Management recht. Gespannt bin ich nun zwar auf die Ergebnisse für das gesamte Jahr 2025. Aber noch viel mehr auf das Jahr 2026. Da sollte es McDonald’s kontinuierlich schaffen, in jedem Quartal Wachstum zu zeigen. Wenn das gelingt, wird auch die Aktie wieder ordentlich performen.
Denn 2025 ist der Kurs in der Heimatwährung zwar um 9% gestiegen (zumindest bis 10 Tage vor dem Jahresende!), aber für Euro-Anleger verbleibt trotz der Dividenden ein negativer Total Return von 1%. Die Schwäche des US-Dollar schlägt hier durch.
Für mich ist und bleibt McDonald’s allerdings weiterhin ein absolutes Langfristinvestment. Die Dividendenhistorie ist überwältigend und die Steigerungen machen bei einer sehr langen Haltedauer eben auch einen Großteil des Erfolgs aus. Das Unternehmen selbst hat alle Krisen in den letzten Jahrzehnten gut überstanden und das Gastronomiekonzept hat sich immer wieder an Veränderungen angepasst.
Die Aktie ist genau deshalb eigentlich nie günstig und es kostet sicherlich Überwindung, auf diesem Kursniveau neu einzusteigen. Wer einen ähnlich langen Anlagehorizont wie ich hat, macht aber vermutlich wenig falsch.
Und auch mein Sparplan, der nun schon 2 Jahre läuft, zeigt eine gute Möglichkeit, kontinuierlich in die Aktie zu investieren und damit einen Fuß in die Tür zu stellen. Ich freue mich hier vor allem über die Quartal für Quartal steigenden Dividenden. Denn schließlich macht Kleinvieh auch Mist und jede kleine Zahlung bringt mich meinem Dividendenziel ein Stückchen näher.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | McDonald’s |
| ISIN: | US5801351017 |
| Im Divantis-Depot seit: | 04.08.2008 |
| Letzter Nachkauf am: | — (Sparplan zur Reinvestition der Dividende seit März 2024 aktiv) |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 15 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 38,43 € |
| Gesamtkaufpreis: | 576,45 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 711,79 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende reinvestieren |
| für diesen Beitrag verwendete Quellen: |
| McDONALD’S REPORTS THIRD QUARTER 2025 RESULTS |
| McDONALD’S RAISES QUARTERLY CASH DIVIDEND BY 5% |
| McDONALD’S REPORTS SECOND QUARTER 2025 RESULTS |
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