Erfolge soll man auch genießen. Und diese Geschichte ist eine Erfolgsstory. Beharrlich hat das Management des Seniorenimmobilien-REIT an der Ausschüttung einer hohen Dividende festgehalten. Trotz Corona und seiner extremen Folgen für die Bewohner und Mieter gab es weder eine Aussetzung noch eine Kürzung. Obwohl eigentlich alle Quartal für Quartal damit gerechnet hatten.
Nur das Management glaubte an die Selbstheilung und kann sich heute fest auf die Schultern klopfen! Die Dividende wird wieder nachhaltig verdient und die Aktie steht auf einem Allzeithoch.
Und auch ich kann mich freuen. Denn ich hatte im Sturm mehrfach nachgekauft und mir so nun dauerhaft eine Ausschüttungsrendite auf meinen Einstand gesichert, die mir jedes Quartal ein Lächeln ins Gesicht zaubert.
Die ganze Entwicklung und meine Vision für die Zukunft erfährst Du in diesem Beitrag.
Seit 2017 bin ich Aktionär von Omega Healthcare Investors (OHI), einem in Seniorenimmobilien investierenden Real Estate Investment Trust. Den REIT habe ich hier vorgestellt.
Ursprünglich hatte der Titel bei meinem Kauf eine saubere Historie mit regelmäßigen Dividendenerhöhungen. Aufgrund von Corona und folgenden Schieflagen diverser Pächter kam der Aktienkurs jedoch stark unter Druck, so dass sich die Dividendenrendite zeitweise auf über 10% erhöhte.
Es wurden aber lediglich keine weiteren Dividendenerhöhungen verkündet. Die Dividende selbst blieb stabil und wurde bis heute Quartal für Quartal bezahlt.
Mein Investmentansatz hatte sich zwischenzeitlich verändert: mir ging es nur noch darum, mein investiertes Kapital möglichst schnell wieder zurückzukriegen, um damit mein Risiko kontinuierlich zu reduzieren.
Und im November 2025 ist es der Aktie nun tatsächlich gelungen, die alten Hochs um 45 US$ (erreicht in den Jahren 2015, 2019 und 2020) zu übertreffen und damit ein neues Allzeithoch zu generieren:
Im Rückblick betrachtet wirken meine Einkäufe zu Kursen unter 30 US$ nun natürlich wie Schnäppchen. Aber damals fühlten sie sich mutig an und ich war auch nicht sicher, ob alles gut gehen würde.
Dividendenzahlung
Omega Healthcare Investors zahlt erneut eine Quartalsdividende von 0,67 US$. Für die 300 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 201 US$. Die Dividende wurde von der Consorsbank zum Kurs von 1,1615 in Euro umgerechnet. Nach Abzug der Steuern verbleibt eine Netto-Dividende von 128,84 €. Sie wurde mit Wertstellung 17.11.2025 überwiesen.
In den letzten Jahren war ich immer froh über jede Dividendenankündigung von Omega Healthcare Investors, die keine Kürzung vorsieht. Inzwischen ist die Dividendenzahlung jedoch wieder zum Alltag geworden und es lässt sich seriös eine Dividendenrendite berechnen. Dafür unterstelle ich, dass die Quartalsdividende unverändert viermal im Jahr ausgeschüttet wird und erhalte damit eine Jahresdividende von 2,68 US$. Bei einem Aktienkurs von 45,12 US$ (Schlusskurs vom 18.11.2025) ergibt sich daraus eine Dividendenrendite von 5,9%. Das ist – logisch bei einem Allzeithoch – der niedrigste Wert seit ich in den Titel investiert bin.
Meine persönliche Dividendenrendite (Yield on Cost) ist – neben der Stetigkeit der Dividendenzahlungen – vom US-Dollar-Kurs abhängig. Nehme ich für ein gesamtes Jahr den Umrechnungskurs dieser Dividendenzahlung, dann erhalte ich für meine 300 Aktien 804 US$ und einen Eurobetrag von 692,21 € brutto. Bezogen auf meinen bezahlten Einstand von 7.984,35 € entspricht das 8,7%. Mit einem stärkeren US-Dollar steigt diese Rendite, genauso geht sie bei einem schwächeren US-Dollar zurück. Ich betone das deshalb, weil ich auch schon bei 9,5% stand.
Perspektiven
Mit dieser Dividendenzahlung habe ich nun schon 43,3% meines Investments als Nettozahlungen zurückerhalten. Aber während mir das in den letzten 3 Jahren immer das Wichtigste war, ist es nun nur noch eine Randnotiz. Denn OHI hat sich so weit stabilisiert, dass man durchaus auch über ein Neuinvestment nachdenken könnte.
Ich selbst mache das nicht, da ich bereits mit 300 Aktien ausreichend investiert bin. Und ein Kauf zum Allzeithoch sich für mich persönlich jetzt nicht aufdrängt. Wer aber noch nicht investiert ist und einen Blick auf die Geschäftsergebnisse wirft, kann hier durchaus noch weiteres Potenzial erkennen. Und deshalb ist die Entwicklung des Aktienkurses wohl auch gerechtfertigt.
Relativ frisch wurden die Ergebnisse zum 3. Quartal des laufenden Jahres veröffentlicht.
Wie schon im 2. Quartal konnte OHI demnach sein Nettoergebnis gegenüber dem Vorjahresquartal deutlich steigern. Es ging von 115 Mio. US$ auf 185 Mio. US$ aufwärts (+60,9%). Und auch gegenüber dem 2. Quartal 2025 ist das eine Steigerung um 40 Mio. US$ oder 27,6%.
Pro Aktie wurden 0,59 US$ verdient, 3. Quartal 2024 waren es nur 0,42 US$ und auch im 2. Quartal 2025 „nur“ 0,46 US$. Das ist eine deutlich positive Entwicklung, die auch in der Kennzahl „Funds Available for Distribution“ (FAD) zum Ausdruck kommt. Sie ist für die Dividendenzahlung relevant und stieg von 0,70 US$ (3. Quartal 2024) auf 0,75 US$ je Aktie. Die Dividende von 0,67 US$ ist damit weiter komfortabel überdeckt und es wurden „lediglich“ 89,3% der FAD ausgeschüttet.
Nachdem ich schon mit einer Dividendenerhöhung im Laufe des Jahres 2025 geliebäugelt hatte, sollte sie für 2026 definitiv im Bereich des Möglichen sein.
Bei der Analyse des Berichts zum 2. Quartal 2025 war mir ja aufgefallen, dass die Kennzahl „Nareit FFO“ (Funds From Operations) nicht mehr im Fließtext der Meldung erschien, sondern nur noch hinten (Seite 11 von 13) in einer Tabelle versteckt wurde. Daran hat sich nun zwar nichts geändert, aber – anders als im letzten Quartal – ist die Kennzahl nun auch von 0,71 US$ auf 0,78 US$ gestiegen. Und nach 9 Monaten steht ebenfalls eine positive Entwicklung (von 2,03 US$ auf 2,11 US$) fest.
Und die positive Entwicklung zieht sich wie ein roter Faden durch die Zahlen: Der Adjusted FFO stieg von 0,74 US$ auf 0,79 US$ je Aktie. Das sind noch einmal 2 Cent mehr als im 2. Quartal 2025. Und veranlasste das Management, die Prognose für den Adjusted FFO erneut zu erhöhen. Statt den zuletzt erwarteten 3,04 bis 3,07 US$ je Aktie sollen es nun 3,08 bis 3,10 US$ werden. Damit konnte die Prognose in diesem Jahr dreimal erhöht werden! Ursprünglich waren „nur“ 2,90 bis 2,98 US$ erwartet worden. Selbst das wäre eine Steigerung gegenüber den 2,87 US$ von 2024 und den 2,79 US$ aus 2023 gewesen. Aber so ist 2025 eine komplette Erfolgsgeschichte.
Und das Management arbeitet weiter an einer Optimierung des Portfolios. So werden weiterhin Objekte veräußert und andere Objekte oder Anteile an Unternehmen zugekauft. Immer mit dem Ziel, den Anteil von Privatpatienten zu erhöhen und die Abhängigkeit von den staatlichen Programm Medicaid und Medicare zu verringern. Das verläuft behutsam, aber stetig. Der Privatanteil hat sich innerhalb eines Jahres (Jahresmitte 2025 vs. Jahresmitte 2024) von 17,9% auf 23,0% erhöht.
Die Belegungsquote erhöhte sich ebenfalls innerhalb eines Jahres von 80,9% auf 82,6%. Ende 2019, also direkt vor Corona, lag die Belegungsquote noch bei 83,6%. Davon ist OHI jetzt nur noch 1-Prozentpunkt entfernt. Der Privatzahleranteil lag da allerdings bei nur 12,7%.
Das Tief bei der Belegung hatte OHI im Juni/September 2021 mit 74,2%.
Mit diesen Zahlen im Vergleich steht Omega Healthcare Investors nun deutlich besser da und dürfte diese Entwicklung auch fortsetzen können. Das Management bezeichnet die bilanzielle Situation als „stark“ und sieht weiteren Raum für profitables Wachstum.
Die Verschuldung hat OHI offenbar im Griff. Mit einer durchschnittlichen Zinsrate von 4,6% ist auch insoweit keine Krise erkennbar.
Gespannt bin ich nun auf die Prognose für 2026. Sie dürfte mit den Ergebnissen für 2025 im Februar 2026 veröffentlicht werden. Zeigt sie weiterhin eine positive Entwicklung, dann dürfte auch einem erfolgreichen Jahr 2026 nichts im Wege stehen.
Ich bin zufrieden, dass ich meine letzten OHI-Aktien bei einer Dividendenrendite von 10% eingesammelt habe. Derzeit sieht es nicht danach aus, dass wir das noch einmal sehen. Umso schöner, dass sich mein Investment in der Krise so gelohnt hat und ich nun deutlich entspannter die Entwicklung verfolgen kann. Eine Dividendenerhöhung in 2026 wäre dann auch der offizielle Schlussstrich unter den Krisenmodus. Mein Daumen sind gedrückt!
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Omega Healthcare Investors, Inc. |
| ISIN: | US6819361006 |
| Im Divantis-Depot seit: | 19.05.2017 |
| Letzter Nachkauf am: | 10.01.2023 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 300 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 26,61 € |
| Gesamtkaufpreis: | 7.984,35 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 3.453,51 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
| für diesen Beitrag verwendete Quellen: |
| Omega Reports Third Quarter 2025 Results and Recent Developments |
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