Red Eléctrica wurde 1985 als erstes Unternehmen weltweit gegründet, das ausschließlich als Stromnetzbetreiber agierte. Es beherbergt das komplette spanische Stromnetz mit mehr als 42.000 Kilometer Stromkabel. Hinzu kommen inzwischen internationale Aktivitäten in Peru und Chile.
Red Eléctrica ist damit ein klassisches Infrastrukturunternehmen ohne die Risiken eines Energieerzeugers. Die Stromnetzaktivitäten sind reguliert und damit für alle Seiten kalkulierbar. Dadurch sind keine großen Sprünge zu erwarten, aber eben auch keine überraschenden Einbrüche. Für die nächsten Jahre bis 2019 erwartet das Management ein Ergebniswachstum von 5-6% p.a. Die Verschuldung soll sich dabei in einem verträglichen Rahmen von 3,5 (Net debt / EBITDA) zu bewegen.
Red Eléctrica ist seit 1999 börsennotiert, 80% der Aktien befinden sich im Free Float. Jedoch besteht keinerlei Übernahmefantasie, da kein Aktionär mehr als 3 Prozent der Stimmrechte ausüben darf. Die Aktie ist damit für ein langfristiges Investment prädestiniert.
Nachhaltigkeitsfaktor
Red Eléctrica ist in den bekannten Nachhaltigkeitsindizes vertreten: FTSE4Good, Dow Jones Sustainability World and Europe und Euronext Vigeo (Eurozone 120, Europe 120, World 120). Außerdem ist es eines der Schwergewichte im DJSI Ethical Europe Low Volatility Index. Zudem hat sich Red Eléctrica u.a. zur United Nations Global Compact Initiative und zum Carbon Disclosure Project (CDP) bekannt.
Von RobecoSAM wurde Red Eléctrica im Sustainability Yearbook 2017 in der Energieversorgerbranche mit der Silbermedaille als Sustainability Leader ausgezeichnet. Von 72 untersuchten Branchen-Unternehmen belegte Red Eléctrica damit den 5. Platz. Den 2. Platz belegte übrigens ein anderes Unternehmen im Divantis-Depot.
Dividenden
Red Eléctrica schüttet zweimal im Jahr aus: im Januar und im Juli. Im Januar als Interim Dividend, im Juli dann als Final Dividend. Auch das macht sie attraktiv, da dies Monate sind, in denen relativ wenige Unternehmen ihre Dividenden zahlen. Die Dividende selbst wurde seit 2009 in jedem Jahr erhöht. Die Quellensteuersituation mit Spanien ist relativ entspannt. Am 01.07.2016 wurden pro Aktie (splitbereinigt) 0,57985 € ausgeschüttet. Davon blieben nach deutschen Steuern 0,4085 € übrig. Das ist etwas weniger als bei einem deutschen Unternehmen, aber noch erträglich. Am 5. Januar 2017 wurden 0,2382 € pro Aktie ausgeschüttet, auch dies ist wieder eine Erhöhung gegenüber dem Vorjahr um 7 Prozent.
Am 11.07.2016 erfolgte ein Aktiensplit im Verhältnis 1:4. Kurz danach wurde die Aktie bei über 20,00 € gehandelt. Seitdem hat sich die Aktie nicht so gut entwickelt. Ich habe sie in mehreren Tranchen gekauft und bin langfristig von ihr überzeugt. Weitere Nachkäufe möchte ich nicht ausschließen, aber an sich ist der Depotanteil derzeit groß genug.
Für Januar 2019 wurde die Dividende weiter erhöht, die Interim Dividende beträgt dann 0,2727 €. Im Januar 2020 wurde die Dividende erstmals seit langer Zeit nicht erhöht, sie beträgt weiterhin 0,2727 €. Eine Erhöhung könnte aber wieder zum Juli 2020 erfolgen.
Link zu den Dividendeninformationen des Unternehmens:
http://www.ree.es/en/shareholders-and-investors/share/dividends
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Red Eléctrica Corporación, S.A. |
| ISIN: | ES0173093024 |
| Im Divantis-Depot seit: | 17.08.2016 |
| Letzter Nachkauf am: | 08.07.2019 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 500 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 18,55 € |
| Gesamtkaufpreis: | 9.273,69 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 1.778,53 € |
| Aktuelle Strategie: | Halten und Dividende kassieren |
Hallo Ben,
das hört sich doch gut an :).
Der spanische Energieversorger Red Electrica Corp. SA (ISIN: ES0173093024) kündigt eine Dividende von 0,9188 Euro (brutto) für das Geschäftsjahr 2017 an. Dies ist eine Anhebung um 7 Prozent im Vergleich zum Vorjahr (0,8587 Euro). Der Konzern schüttet zweimal im Jahr eine Dividende aus. Eine Zwischendividende (brutto 0,2549 Euro) wurde bereits bezahlt. Die restliche Dividende (brutto 0,6639 Euro) soll am 2. Juli 2018 ausgeschüttet werden. Ex-Dividenden Tag ist der 28. Juni 2018.
Beim derzeitigen Börsenkurs von 16,25 Euro entspricht dies einer aktuellen Dividendenrendite von 5,65 Prozent. Von 1999 bis heute hat der Konzern die Dividende jedes Jahr erhöht. Die Hauptversammlung findet am 22. März 2018 statt.
Der Umsatz betrug im letzten Jahr 1,94 Mrd. Euro (Vorjahr: 1,93 Mrd. Euro) bei einem Gewinn von 669,84 Mio. Euro (Vorjahr: 636,92 Mio. Euro), wie ebenfalls am Montag berichtet wurde. Red Electrica de Espana (REE) hat seinen Firmensitz in Madrid und wurde 1985 gegründet. REE ist für den Betrieb des elektrischen Hochspannungsnetzes in Spanien verantwortlich. (Quelle: mydividends.de)
Das sind wirklich gute Nachrichten! Und Red Electrica ist derzeit auch gar nicht mehr so teuer an der Börse zu haben…
werden Netzbetreiber nicht reguliert? Umsatz und Gewinn klingen nicht danach… ich habe gelesen, dass 2019 eine neue Regulierung kommt.
Hat eigtl. schonmal jmd. die zuvielgezahlte spanische Qeullenesteuer zurückgefordert in Spanien (von 21% werden ja nur 15% angerechnet) und kann was zu seinen Erfahrungen hierüber teilen?
Hallo Ben!
Der Kurs von Red Eléctrica läuft seit 2015 im Chart eher seitwärts, zuletzt sogar eher abwärts. Hast Du dafür eine Erklärung? Trotzdem (oder gerade deshalb?!) einsteigen?
Bin etwas unsicher, finde den Chart von Terna derzeit deutlich attraktiver.
Schönes Wochenende,
Michael
Hallo Michael,
in der Aktie von Red Electrica ist relativ wenig Wachstumsfantasie enthalten. Denn wenn man einmal das gesamte Stromnetz Spaniens beherrscht, was soll dann noch kommen? Möglich sind natürlich noch Akquisitionen in anderen Ländern, aber die Kosten zunächst einmal Geld. Deshalb ist Red Electrica aus meiner Sicht eigentlich eine bessere Anleihe. Der Kurs ist stabil und die Ausschüttungen sind planbar. Besser als eine Anleihe ist sie, weil die Ausschüttungen steigen. Und wenn Du Red Electrica zu einem günstigen Einstiegskurs erwischst, dann machst du damit auch nichts falsch.
Terna ist für mich die Red Electrica-Kopie in Italien. Ich habe ja beide im Depot. Und bei beiden Titeln hat man die Unsicherheit über die politische Stabilität. Mal etwas mehr in Spanien mit Katalonien, mal etwas mehr in Italien, wenn wieder einmal eine neue Regierung gebildet wird.
Als langfristige Dividendentitel mag ich beide Aktien. Große Kurssteigerungen erwarte ich mir aber von beiden nicht.
Viele Grüße Ben
Red Electrica markiert heute ein Jahreshoch. Wer sich die Aktie langfristig ins Depot legen will, sollte die nächste Dividendenausschüttung im Januar auslassen und dann auf Einstiegskurse warten. Nach meiner bisherigen Erfahrung mit diesem Titel, gibt es die Aktie dann deutlich günstiger. Prinzip: Kaufen nach der Dividende, Verkaufen vor der Dividende.
werde mich mal über den Feiertagen über die Aktie einlesen. sowieso vor mein spanisch aufzufrischen.
Hallo Ben
ich habe Red Electrica auch im Depot wie hast du das Problem mit der Spanischen Quellensteuer gelöst? hab gesehen du hast deine Aktien auf mehrere Broker verteilt lohnt sich der Aufwand?
würde ich sonst auch so machen wenn es das Leben Einfacher macht)
Gruß Freddy
Hi Freddy,
ich antworte mal für Ben. Er wird es sicher ergänzen, wenn aus seiner Sicht etwas grundlegendes fehlt.
1. Spanische Quellensteuer: kann man sich die zuviel gezahlte Steuer nur in Spanien zurückholen; man muss also aktiv werden und Formulare ausfüllen. Ich kenne keinen anderen Weg Spanien.
2. Warum sind mehrere Broker sinnvoll: Es ist kein Aufwand mehrere Depots zu haben. Ein Hauptgrund mehrere Depots zu führen, findest Du hier auf der Divantis-Seite unter „Fragen – Quellensteuer“. Ein weiterer Punkt ist, dass Banken unterschiedliche Handelsplätze (außerhalb D) anbieten und/oder die Gebühren/Services einfach besser zu den Depotpapieren passen. Es gibt nicht „den besten“ Broker.
Hallo Freddy,
AktienHai hat Dir ja schon geantwortet. Noch ein Punkt zu den verschiedenen Depots: Für spanische Aktien bringt das keinen Vorteil, wenn die auf verschiedene Broker verteilt sind. Dass ich die Red Electrica-Aktien bei maxblue und der onvista bank liegen habe, hat nur was mit dem letzten Nachkauf zu tun. Den habe ich bei der onvista bank getätigt und die Aktien aus Faulheit noch nicht zu maxblue übertragen. Mit der Quellensteuer hat das nichts zu tun.
Viele Grüße Ben
Hallo Ben!
Bin erst kuerzlich auf deine Seite gestoßen. Ich muss anerkennend sagen : die Seite ist ein Juwel! Als kleines Dankeschön : schau dir mal die “ China Waters Affairs “ an .
Hallo Ben,
bin noch relativ frisch dabei, daher aber umso mehr „Danke“ für Deine Erfahrungen mit den verschiedensten Aktien.
Deine Infos / Erfahrungen werden (zumindest von mir) immer gern gelesen. Und ab und an geben Sie den letzten Impuls „für“ oder „gegen“ eine Aktie – heute für – 125 Red Electrica sind in mein Depot gewandert.
Viele Grüße,
Marvin
Hallo Marvin,
ich wünsche Dir viel Erfolg mit Deinem Investment und sichere Erträge mit Red Electrica!
Viele Grüße Ben
Die Infrastrukturwerte finde ich spannend. Gerade bei dem italienischen Wert darf man natürlich nicht die politische Situation außen vor lassen.
Ich würde mir auch mal eine Fraport oder Flughafen Zürich anschauen.
Hallo Peter,
Danke für Deinen Kommentar. Die beiden Flughäfen schaue ich mir regelmäßig an – als Passagier. ;) Als Aktionär ist mir Fraport zu wenig dividendenorientiert. Die Dividende wird zwar nicht gesenkt, aber oft nur stabil gehalten. Beim Flughafen Zürich muss man abwarten, wie sich das mit der Handelbarkeit Schweizer Aktien entwickelt. Ich hatte sie schon mal auf meiner Watchlist, habe sie dann im November 2018 aber runter genommen. Da gab es die Meldung, dass ein für mich nicht zu kalkulierendes Risiko für 25% der Erträge des Flughafens besteht. Da lasse ich lieber die Finger von.
Viele Grüße Ben
Hallo Ben,
vielen Dank für den super Content, ich schaue mittlerweile mehrmals die Woche rein um mir etwas Inspiration zu holen.
Aktuell ist die Red Eléctrica Aktie mit ca. 17,50€ meiner Meinung nach relativ günstig weshalb ich überlege mein Depot mit einigen Stück aufzustocken. Jedoch macht mich der kurzfristig rapide Kurs-Abfall etwas stutzig. Hast du hierfür eine Erklärung?
Danke für deine Rückmeldung und Einschätzung!
Viele Grüße
Dennis
So wie ich es verstanden habe will der Staat die Margin bei neuen Investments senken. Das wurde ja letztes Jahr schon angekündigt. Das ist auch die grösste Gefahr für diese Aktie, dass Spanien noch sozialistischer wird. Das wird schlecht für die Dividenden werden. Gibt es dazu mehr oder andere Informationen?
Hallo Dennis,
Danke für Dein positives Feedback. Schau doch morgen wieder auf dem Blog vorbei, dann wirst Du die Antwort auf Deine Frage finden. ;)
Viele Grüße Ben
Hallo Ben,
wie schätzt du Red Electrica derzeit ein ?
Diese Woche gab es den Quartalsbericht, und trotz dem coronabedingten geringeren Stromverbrauch in diesem Jahr und dem Eingriff des spanischen Staates / Königshaus (renumeration) konnte das EBITDA nahezu stabil gehalten werden.
Die FFO sind auch stabil / steigend.
Die Zukäufe scheinen sich auszuzahlen und im 3. Quartal konnte man den Gewinn im Jahresvergleich um 5 % steigern.
Zudem konnte man die Kosten der Zinsen auf aktuell nur 1,8 % senken. (NetDebt/EBITDA nun ca. bei 4, für einen Stromversorger noch okay finde ich im Vergleich zu Southern oder Duke)
Ausserdem hat man bereits die Dividendenzahlung für Januar angekündigt/bestätigt.
Kurs liegt trotzdem momentan unter 15 € und die geschätzte Rendite bei knapp 7 %. (bei angekündigter Zahlung von mind. 1,00 €/ Aktie)
LG Sebastian
Hallo Sebastian,
ich schätze Red Electrica immer noch gut ein. Jedenfalls als verlässlichen Dividendenzahler. Wir nähern uns aktuell der 7%-Marke bei der Dividendenrendite. Und wie so oft liegt die Aktie zwischen den beiden Dividendenterminen ziemlich am Boden. Wenn Du noch nicht investiert bist, dann müsste das jetzt eigentlich ein guter Einstiegszeitpunkt sein. Ich bin ja mit meinen 600 Aktien schon gut dabei und habe sie im Nachhinein leider zu teuer eingekauft. Trotzdem liebäugle ich hin und wieder mit einem Nachkauf zu diesen Kursen. Das Geschäft läuft weiter ordentlich – Du hast die jüngsten Zahlen ja beschrieben. Aber die Aktie ist halt aus Spanien und da möchte im Moment niemand investieren… Und genau deshalb könnte es ein guter Zeitpunkt sein. Jedenfalls wenn Du langfristig engagiert bleiben willst.
Viele Grüße Ben
Hallo zusammen,
Red Electrica kann nur so verlässlich Dividenden erwirtschaften und zahlen, wie die nationalen Aufsichten, und hier vor allem die spanische, dem Unternehmen zubilligen. Da ist im Moment einiges im Umbruch.
Bei Kursen von 15 und mit einem geschätzen KGV von 12 in diesem Jahr ist die Aktie IMHO fair bewertet – Weitere Abschläge in Richtung 10 EUR würde ich aber einkalkulieren. Da die Erträge recht stabil sind, spigelt der Kurs auch die zugkünftigen Erwartungen an die Regulierung wider – genauso wie vpm allgemeinen Marktgeschehen. In ruhigen Phasen könnte ich mir durchaus vorstellen, dass man so einem Unternehmen auch wieder ein höheres KGV (=Kurse) zubilligt. Da sowohl die Bilanz als auch das Geschäftsmodell recht solide wirken, habe ich mir mal eine kleine Postion gekauft und würde bei niedrigeren Kursen auch einmal nachkaufen.
Danke auch an Ben, ohne diesen Blog wäre ich gar nicht auf diese Aktie aufmerksam geworden.
Hallo Ben, wie stehst du aktuell bei dem niedrigen Kurs & KGV zu einem nachkauf der Aktie? Gibt es Argumente die aus deiner Sicht kritisch zu betrachten sind?
Hallo Dennis,
isoliert gesehen finde ich den Aktienkurs von unter 15 € ziemlich attraktiv. Bei meiner letzten Dividendenzahlung habe ich aber einen Vergleich mit TERNA angestellt und gesehen, dass die italienische Aktie in den letzten Jahren deutlich besser performt hat. Man sieht hier ganz schön, dass eine hohe Dividendenrendite halt nicht alles ist. Ich habe Red Electrica leider (im Nachhinein betrachtet) zu teuer ins Depot gekauft. Ich möchte den Anteil trotz des attraktiven Kurses derzeit nicht erhöhen, da ich bessere Investitionsmöglichkeiten für mein Geld sehe. Wenn ich die Aktie aber noch nicht im Depot hätte, dann würde ich mir wahrscheinlich zu diesen Kursen eine erste Position aufbauen.
Viele Grüße Ben