Seit 13 Jahren ist sie in meinem Depot, seit 11 Jahren allerdings auch ohne Nachkauf. Warum das eigentlich so ist, frage ich mich bei jeder Quartalsdividende. Denn die kommt verlässlich und wird regelmäßig erhöht. So auch jetzt wieder.
Aber es fehlt am konkreten Kaufimpuls. Das Unternehmen wirtschaftet solide und kann ein kontinuierliches Wachstum vorweisen. Aber eben nichts Dramatisches. Und genau dafür ist es in meinem Depot. Ein Hort der Sicherheit und verlässlichen Cashflows.
Wenn ich die Aktie noch nicht hätte, dann wäre ich vermutlich irgendwann auf der Käuferseite gewesen. Denn so ein Klassiker der Konsumgüterbranche gehört zu einem ausgewogenen Depotmix. Ob es gerade dieser sein muss, bleibt natürlich jedem selbst überlassen. Aber die Vorzüge liegen klar auf dem Tisch.
Wie die aktuelle Situation aussieht und warum die Aktie aktuell gar nicht so teuer erscheint, erfährst Du in diesem Beitrag.
Procter & Gamble (PG) ist die weltweite Nr. 2 unter den größten Konsumgüterherstellern – hinter Nestlé und vor Unilever. Hier habe ich die Aktie ausführlich vorgestellt.
Zwischen 2013 und 2015 habe ich meine heutige Position von PG zusammengekauft. Alle Käufe erfolgten damals unter 90 US$, für den Erstkauf im Mai 2013 habe ich sogar nur 79,27 US$ bezahlt. Seit 11 Jahren habe ich nun nicht mehr in der Aktie gehandelt – weder nachgekauft noch etwas verkauft. Ich musste lange warten, bis ich endlich ins Plus kam: ab Ende 2018 ging es mit der Aktie aufwärts. In 2024 wurde schließlich ein Allzeithoch bei fast 180 US$ erreicht. Seitdem verlor die Aktie aber wieder an Boden und notiert nun bei rund 144 US$:
Dividendenzahlung
Procter & Gamble zahlt erstmals eine Quartalsdividende von 1,0885 US$ je Aktie (zuvor: 1,0568 US$). Das ist eine Erhöhung um 3,0%. Für die 100 Aktien in meinem Dividendendepot ergibt das eine Brutto-Dividende von 108,85 US$. Sie wurde von flatex zum Kurs von 1,1628 in Euro umgerechnet. Das ist der EZB-Referenzkurs für den Dividendenzahltag. Die Abrechnung erfolgte dieses Mal erst 5 Tage später. Nach Abzug der Steuern verbleibt eine Netto-Dividende von 69,70 €. Die Überweisung erfolgte rückwirkend mit Wertstellung 15.05.2026.
Annualisiere ich die Quartalsdividende, dann entspricht dies einer Jahresdividende von 4,354 US$. Bei einem Aktienkurs von 141,57 US$ (Schlusskurs am Dividendenzahltag) ergibt das eine Dividendenrendite von 3,1%. Bei einem heutigen Kauf dürfte die Jahresdividende jedoch noch etwas höher sein, da PG als Dividendenaristokrat seine Dividende jährlich zur Mai-Zahlung erhöht.
Meine persönliche Dividendenrendite (Yield on Cost) ist nicht ganz doppelt so hoch wie die aktuelle Dividendenrendite. Sie schwankt mit dem Dollarkurs, da mein Einstand ja in Euro war und die Dividenden in Dollar bezahlt werden. Rechne ich die aktuelle Jahresdividende mit dem Dollarkurs der jetzigen Dividendenzahlung um, dann erhalte ich für die 100 Aktien in einem Jahr 374,44 € brutto. Für die Aktien habe ich insgesamt 6.877,66 € bezahlt. Daraus ergibt sich eine persönliche Dividendenrendite von 5,4%.
Perspektiven
Procter & Gamble hat nun 136 Jahre in Folge Dividende bezahlt – nämlich seit der Gründung im Jahr 1890. Und 70 Jahre in Folge wurde die Dividende erhöht. Auch wenn die Erhöhung in diesem Jahr mit 3,0% niedriger als im letzten Jahr (da waren es 5,0%) ausfällt, ist es immer noch weit von einer Placebo-Erhöhung entfernt. Schließlich gibt es auch manch einen Dividendenaristokraten, der die Dividende nur noch um 0,x% erhöht. Und damit zwar die Serie aufrecht erhält, aber eben bei den Aktionären real zu einem Dividendenrückgang führt.
Mein erster Kauf von PG war am 14. Mai 2013. Ich habe extra noch mal nachgeschaut: die Quartalsdividende war da gerade auf 0,6015 US$ erhöht worden. Jetzt liegen wir bei 1,0885 US$. Das ist ein Plus von 80,9% in 13 Jahren oder von 4,66% p.a.
Natürlich ist das nicht spektakulär, aber für mich zählt hier tatsächlich die Kontinuität. Es sind eben nicht nur 5 Jahre, in denen es kräftig hoch ging, sondern – für mich – schon 13 Jahre am Stück. Und die 4,66% CAGR passen auch zu den soliden Geschäftsergebnissen von PG. Es sind eben keine deutlichen Sprünge, sondern stetiges niedriges Wachstum.
Dazu passt auch die Prognose für das laufende Geschäftsjahr. Sie sieht zwischen 1% und 5% Umsatzwachstum vor, organisch will man – bei neutraler Währung – zwischen 0% und 4% wachsen.
Im Gewinn je Aktie werden zwischen 1% und 6% Wachstum prognostiziert. Bei einer Basis von 6,51 US$ (2025) entspricht das also einem Gewinn je Aktie zwischen 6,57 US$ und 6,90 US$. In der Prognosemitte entsprechen die 6,73 US$ bei einem Aktienkurs von 144 US$ einem Kurs-Gewinn-Verhältnis von 21,4.
Und damit notiert PG historisch gesehen aktuell am unteren Rand der üblichen Spanne. Ein KGV von 24 ist eigentlich nicht ungewöhnlich für PG.
In dieser Bewertung kommt die große Verlässlichkeit im Geschäftsmodell und die Marktposition zum Ausdruck.
Ich habe ja schon seit langer Zeit einen Wunschkurs von 125 US$, um noch einmal nachzukaufen. So weit sind wir davon inzwischen zwar nicht entfernt. Aber ich erwarte nicht ernsthaft, dass wir diesen Preis noch einmal erreichen.
Möglich wäre das wahrscheinlich nur mit einer Gewinnwarnung. Aber die Prognose steht weiterhin, auch wenn zuletzt die operative Marge mehr oder weniger deutlich zurückgegangen ist. PG federt das ab und das Management steuert das Schiff sicher in den Hafen.
PG ist meiner Meinung nach eines der stärksten Unternehmen der Welt. Und deshalb auch ohne Wachstumsdynamik ein Ankerwert in meinem Depot. Die aktuell 2,2% Depotgewicht haben aber auch mit der relativen Schwäche der Aktie zu tun. Wenn die anderen Titel zulegen, dann sinkt eben der Anteil von PG.
Auf einen Blick:
| Unternehmen: | Procter & Gamble |
| ISIN: | US7427181091 |
| Im Divantis-Depot seit: | 14.05.2013 |
| Letzter Nachkauf am: | 23.03.2015 |
| Stückzahl im Divantis-Depot: | 100 |
| Durchschnittskaufkurs inkl. Gebühren: | 68,78 € |
| Gesamtkaufpreis: | 6.877,66 € |
| Bisher erhaltene Netto-Dividenden: | 2.570,89 € |
| Aktuelle Strategie: | Bei Kursschwäche nachkaufen |
| für diesen Beitrag verwendete Quellen: |
| P&G Announces Fiscal Year 2026 Third Quarter Results |
| P&G Declares Dividend Increase for April 2026 |
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